行情表现：大幅调整
本周农林牧渔（申万）行业指数累计下跌3.13%，在申万31个一级行业中排名第10位。除水产养殖外，其余子板块均明显下跌。
生猪：供强需弱，价格旺季连续大幅下跌
本周猪价先跌后稳。上半周市场信心不足，猪价继续大幅下跌；后发改委为平抑猪价，发布即将收储的通知。猪价在消息面刺激下，下半周下跌趋势放缓。但影响猪价的核心因素是需求，当前为防控放开后的第一波冲击，下游需求疲弱。随着元旦春节临近，需求有望改善。同时猪价已经跌破成本线，养殖户挺价意愿强烈，预计猪价跌势或暂缓。当前能繁母猪存栏、仔猪供应逐步增加，对应明年生猪供给亦将呈回升趋势。预计明年生猪价格由高至低，全年价格中枢在18-20元/公斤区间，成本控制优异的企业仍可盈利。
禽：需求疲弱，供应链中断，价格大幅下降
1、白羽鸡：短期价格大幅下调，中长期供需格局改善
疫情导致终端需求疲弱，且供应链中断，毛鸡价格已大幅低于成本线。而毛鸡价格的下挫，又拖累鸡苗价格下跌。近期白羽肉鸡产业链价格超预期下跌。但从引种来看，受禽流感、航班问题等问题影响，5-7月、10-11月我国祖代海外引种量均为0，预计全年更新量将在90万套左右，同比下降近30%，亦远低于100-110万套的均衡量。而祖代将影响12个月后的鸡苗和14个月后的毛鸡供应，即祖代引种不足的影响将在2023年二季度开始体现，2023年白羽肉鸡行业周期反转确定性高。上游鸡苗养殖企业弹性更大，建议关注益生股份、民和股份；全产业链覆盖企业更加稳健，建议关注圣农发展、仙坛股份。
2、黄羽鸡：明显下跌
截至12月23日，全国土鸡出栏价7.49元/斤，较上周下跌0.85元/斤。终端需求疲弱、供应链中断，禽畜产品价格均明显下调。而黄羽鸡行业前期产能去化较深，价格下降幅度相对稍小。
种植：进入政策密集发布期，关注转基因种子进展
多个农业重要会议将密集召开：中央农村工作会议（12月）、一号文件（1-2月），粮食安全的重要性有望被重点重申，市场对转基因种子商业化进程的期待提升。
风险提示:发生疫情风险、原材料价格波动风险。