本周核心观点
政策面：本周证监会、银保监会分别发文支持房地产市场平稳发展，天津、惠州发布需求端公积金调整政策。中央：1）证监会官网发文，将大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。“允许符合条件的房企借壳已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。”2）银保监会发文，全力支持房地产市场平稳发展，稳定房地产开发贷款投放，做好房地产并购融资支持。各地：1）天津市调整住房公积金贷款政策，二套房最低首付调整为40%，多孩家庭贷款上限96万；2）惠州市调整人才住房公积金贷款政策，Ⅰ类人才贷款额度不受缴存余额限制，购买首套、二套自住住房，住房公积金贷款的最高贷款额度为100万元。
基本面：本周受新冠疫情感染影响，新房市场各线城市同环比均下降，二手房市场除一线城市环比上升外，各线城市同环比均下降。本周30大中城市商品房成交面积256万平，环比-16.6%，环比较上周下降22.4pct；同比-43.6%，跌幅同比较上周扩大26.2pct。新房市场分线城市来看，本周各线城市同环比均下降。18城二手房成交面积91万平，环比-28.9%，环比增速较上周下降30pct，同比-20.4%，同比增速较上周下降25.7pct。二手房市场分线城市来看，本周除一线城市环比上升外，各线城市同环比均下降。
板块行情：SW房地产下跌4.66%，房地产跑输大盘1.48pct，表现弱于大市。恒生地产建筑业下跌1.94%，跑输大盘2.67pct，表现弱于大市，恒生地产建筑业本周收益率排名6。恒生物业服务及管理下跌3.99%，恒生物业服务及管理跑输大盘4.73pct，表现弱于大市。
本周观点：投资标的方面，我们维持上周观点，头部房企有望获得更多的落地政策支持，其中混合所有制和民企获得边际支持力度会更强，重点推荐：保利发展、万科A、金地集团、龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团；竣工率先修复利好物业公司2023年业绩修复，重点推荐：中海物业、保利物业。二手房市场持续修复，重点推荐：贝壳-W。
风险提示：房企开发资金到位速度不及预期、融资实质进展不及预期。