市场回顾
从板块整体的行情数据来看，上周（2022/12/24-2022/12/30）沪深300指数收于3871.63点，周涨跌幅为1.13%，申万汽车板块周涨跌幅为0.73%，跑输沪深300指数0.41pct。汽车板块在申万一级行业中排名第21名，较前一周上升5名。从细分板块来看，乘用车、商用车跑输汽车板块整体涨跌幅，涨跌幅分别为-0.04%、-0.98%，汽车服务、汽车零部件及摩托车及其他涨跌幅为1.03%、1.24%、2.53%。
从板块整体的估值水平来看，上周汽车板块的PE(TTM)为30.96倍，处于2010年以来估值水平的90.69%分位数。乘用车板块PE（TTM）为30.10倍，处于2010年以来估值水平的86.37%分位数；汽车零部件板块PE（TTM）为29.17倍，处于2010年以来估值水平的78.05%分位数。
景气度跟踪
12月1-25日全国乘用车市场零售同比上年增长9%，较上月同期增长47%。根据乘联会数据，2022年12月第四周总体狭义乘用车市场零售达到日均9.0万辆，同比2021年12月第四周增长13%，相对2022年11月第四周均值增长70%。12月1-25日全国乘用车市场零售167.4万辆，同比上年增长9%，较上月同期增长47%；批发141.4万辆，同比上年下降17%，较上月同期增长11%。
在新车方面，12月24日-12月30日期间共上市16款车（含改款车），其中7款新车，价格范围覆盖2.88-146.88万元。其中新能源汽车有9款，分别为蔚来ES8、蔚来EC7、上汽大通MAXUS EV30、骆驼微卡、大力牛魔王01、海豚、奥迪RSe-tron GT、飞驰插电混动、熊猫mini。
重点行业新闻
（1）北京新能源车免征购置税政策再延一年；
（2）蔚来第三代换电站发布：换电时间缩短20%，2023年3月开始全面部署；
（3）兵装集团中国长安智能网联新能源汽车零部件产业园开工；
（4）银保监会：拟允许客户在办理汽车贷款后单独申请附加品融资；
（5）钠离子电池落地小型电动车市场，比亚迪、江铃等品牌车型或最先应用。
重点公司公告
（1）冠盛股份：公司拟发行可转债，本次发行总额为60,165.00万元，发行数量为601,650手，本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为18.11元/股；
（2）欣锐科技：公司拟与盐城市城南新区开发建设投资有限公司签署《项目合作协议书》，双方拟共同注册成立注册资本13,200万元的合资公司，并投资3.6亿元用于超级充电项目；
（3）广汽集团：公司与遵义市人民政府、广东东阳光科技控股股份有限公司签订《战略合作框架协议》，三方一致同意在条件成熟时，协商推进能源、铝多金属矿床矿产资源提炼利用及产业化项目、铝精深加工等项目合作。
投资建议
疫情对于车市扰动减缓，持续关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。
风险提示
政策落地不及预期；供应链芯片短缺；上游原材料大幅涨价；物流受阻；汽车产销不及预期。