核心观点:
本周观点更新
据乘联会数据，截止 3 月 12 日，今年以来全国乘用车市场累计零售 309.4 万辆，同比-19%，累计批发 351.8 万辆，同比-16%，需求仍略显疲软。 但新能源车需求韧性显著强于大市，今年以来累计零售 90.1 万辆，同比+21%，累计批发 102.7 万辆，同比+21%。自 3 月初以来，地方政府与整车品牌齐发力，开展大力消费补贴及购车优惠等促进汽车消费， 支撑车市过渡。 近期比亚迪与经销商 Mobility Solutions 共同在约旦安曼举办品牌暨新车上市发布会，发布海豚、唐 EV、元 Plus、汉 EV 四款车型；哪吒汽车泰国生态智慧工厂近日正式在曼谷堪那耀区奠基，正式投产后产能可达 2 万台； 3 月 15 日，上汽集团宣布宁德-墨西哥国际自营航线首发启航，旗下运载量最大的汽车滚装船——安吉凤凰号搭载首批千辆 MG 品牌新车驶向墨西哥拉萨罗卡德纳斯港。 自主品牌继续加速海外市场布局，凭借中国新能源汽车先发优势，寻找销量新的增长点， 提升综合竞争力。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为0.63%、 -1.44%、 -0.21%。汽车板块的涨跌幅为-6.40%，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 29 位，与上周保持一致。从分子板块来看，商用车、乘用车、零部件、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为-1.44%、 -2.72%、 -3.79%、 -4.36%、 -4.45%。
估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、商用车、乘用车市盈率分别为 33.51x/31.66x/26.37x/26.16x/21.65x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为 3.09x/2.43x/1.99x/1.67x/0.88x。
投资建议
整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 （ 601238.SH ） 、 比 亚 迪（ 002594.SZ ） 、 长 安 汽 车 （ 000625.SZ ） 、 长 城 汽 车 等（ 601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（ 600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 赛 西 威 （ 002920.SZ ） 、 经 纬 恒 润（ 688326.SH ） 、 中 科 创 达 （ 300496.SZ ） 、 科 博 达（ 603786.SH ） 、 均 胜 电 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（ 601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（ 600563.SH）、菱电电控（ 688667.SH）、中熔电气（ 301031.SZ）、拓普集团（ 601689.SH）、旭升集团（ 603305.SH）等。
风险提示
1、汽车销量不达预期的风险。 2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。 3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。