投资要点:
行情回顾:
板块本周市场表现: 截至2022年12月30日, 申万汽车板块当周上涨0.73%,跑输沪深300指数0.41个百分点,在申万31个行业中排行第21名;申万汽车板块本月至今累计下跌6.43%,跑输沪深300指数6.91个百分点,在申万31个行业中排行第28名;申万汽车板块年初至今下跌20.13%,跑赢沪深300指数1.50个百分点,在申万31个行业中排行第18名。
二级板块本周市场表现: 申万汽车行业的5个子板块表现分化。 具体表现如下:乘用车板块下跌0.04%,商用车板块下跌0.98%,汽车服务板块上涨1.03%,汽车零部件板块上涨1.24%,摩托车及其他板块上涨2.53%。
个股涨跌情况: 周涨幅排名前三的公司为德宏股份、 祥鑫科技、 神通科技,涨幅分别达13.63%、 13.25%和13.07%。周跌幅排名前三的公司为索菱股份、 旷达科技、 众泰汽车,跌幅分别为15.10%、 14.19%和9.55%。
板块估值: 估值方面,截至12月30日,申万汽车板块PE TTM为27倍;子板块方面,汽车服务板块PE TTM为30倍,汽车零部件板块PE TTM为26倍,乘用车板块PE TTM为26倍,商用车板块PE TTM为31倍,摩托车及其他板块PE TTM为28倍。
汽车行业周观点: 随着疫情防控措施的逐步优化,新十条出台给国内市场注入强心剂。根据乘联会数据, 12月第二至第四周乘用车零售增速均实现正增长,同比分别增长5%、 18%、 13%,环比11月分别增长38%、 56%、70%。受到疫情压制的购买刚需得到释放,补贴政策的退出叠加春节假期的临近,引导消费者提前消费,驱动车市回暖。展望2023年,随着疫情管控的持续优化,扩大内需促进消费成为稳经济促增长的核心支撑,汽车行业作为国民消费的重要组成部分,将成为2023年的重点发展领域,汽车产业有望得到持续修复,实现稳中有增。 建议关注品牌力提升、受益消费刺激政策的自主整车品牌,以及顺应汽车电动智能化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商:广汽集团( 601238)、 银轮股份(002126)、中鼎股份(000887)、文灿股份(603348) 、 爱柯迪(600933) 。
风险提示: 汽车产销量不及预期风险;原材料价格大幅上涨风险;芯片短缺缓解不及预期风险; 疫情反复等事件影响