行情回顾：本周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现表现较弱，下跌1.12%，周涨幅在中信一级行业指数中排名倒数第3位，跑输同期沪深300指数2.25个百分点。家电细分板块继续走弱，全部家电子板块均录得负收益，且全部跑输同期沪深300指数。个股方面：本周，家电（中信）行业个股涨少跌多，仅24只个股录得正收益，占比约30%，周涨幅超过5%的个股仅有2个，无周涨幅超过10%的个股；家电（中信）行业有56只个股录得负收益，占比约70%，周跌幅超过5%的个股有7个，周跌幅超过10%的个股有1个。
行业运行数据：根据奥维云网，2022年第52周（2022/12/19-2022/12/25），国内线下家电市场销额同比-47.28%，销量同比-42.32%，均价同比-13.25%；国内线上家电市场销额同比-13.79%，销量同比-7.43%，均价同比-6.87%。大家电：需求于双12释放，后一周市场表现冷清，仅线上冷柜、干洗套装销额同比增长。厨卫电器：线下集成灶量额齐升，线上消毒柜、电热销额同比增长。厨房小电：电蒸锅保持全渠道销额增长，线上榨汁机、电水壶实现销额同比增长，线下养生壶量额齐增。环境健康电器：线上净化器、净饮机、洗地机销额同比增长，线下电暖气、电熨斗额增量减，扫地机器人全渠道销额下滑。
行业观点：维持对行业的超配评级。12月29日，商务部召开例行新闻发布会，就恢复和扩大消费有关举措等答问。商务部表示“将努力和扩大消费，不断增强消费对经济发展的基础性作用”，会议提到，将巩固提升传统消费，促进家电家居消费，推动绿色智能家电下乡和以旧换新。地产方面，国家发改委近日召开稳住经济大盘督导服务视频连线工作会，会议要求，统筹推进保交楼、稳就业、保供稳价等稳经济一揽子政策措施落地见效，促进经济进一步回稳向好。随着防疫开放步伐逐步推进，扩内需政策加码，居民消费信心复苏可期，叠加房地产回暖预期增强，家电行业消费有望受到提振作用。建议继续关注估值性价比较高、规模效应较好或业绩韧性较高的家电头部企业，如科技与产品并行的美的集团（000333）、渠道改革深化的格力电器（000651）、集成灶规模快速扩张的亿田智能（300911）、切入汽车热管理领域的盾安环境（002011）。
风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。