事件：
近日中汽协、乘联会发布2022年12月汽车产销数据。
点评：
乘用车销量全年实现较快增长。12月汽车产销分别完成238.3万辆和255.6万辆，同比分别下降18.2%和8.4%，产量环比下降0.3%，销量环比增长9.7%。2022年全年汽车产销量分别为2702.1万辆和2686.4万辆，同比分别增长3.4%和2.1%，与2021年相比，产量增速持平，销量增速下降1.7pct。乘用车方面，12月乘用车产销分别完成212.5万辆和226.5万辆，同比分别下降16.1%和6.7%，产量环比下降1.4%，销量环比增长9%。2022年全年乘用车产销量分别完成2383.6万辆和2356.3万辆，同比分别增长11.2%和9.5%。在国内一揽子促消费政策的带动下，2022年乘用车销量实现较快增长，推动汽车整体稳定增长。库存方面，12月汽车经销商库存预警指数为58.2%，环比下降7.1pct，同比上升2.1pct，库存预警指数位于荣枯线以上。
自主品牌同比稳中有增，品牌力持续兑现。12月自主品牌零售106万辆，同比增长13%，环比增长20%；豪华车零售26万辆，同比增长6%，环比增长10%；主流合资品牌零售85万辆，同比下降8%，环比增长59%。12月自主品牌国内零售份额为48.9%，同比提升3.8pct，1-12月零售累计份额50%，同比提升6pct。头部传统车企转型升级成果显著，在新能源汽车赛道获得明显增量，市场份额稳步增长。
新能源汽车保持高速发展。12月新能源汽车产销分别为79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%。2022年全年新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。12月纯电动汽车产销分别完成60万辆和62.4万辆，同比分别增长83.4%和81.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成158.8万辆和151.8万辆，同比分别增长164.1%和151.6%。国家新能源车购置补贴政策临近尾声，叠加终端市场零售商加大促销力度，年末新能源汽车表现维持高景气。2022年新能源汽车渗透率达到25.6%，同比提升12.1pct。从月度国内新能源汽车份额看，12月主流自主品牌新能源车零售份额70.6%，同比增加11.4pct；合资品牌新能源车份额6.5%，同比增长0.8pct；新势力份额13.5%，同比下降4.5pct；特斯拉份额6.6%，同比下降8.3pct。
重点车企产销环比改善。12月，上汽集团销量53.64万辆，同比下降18.85%，环比增长8.87%，其中新能源汽车14.32万辆，同比增长51.61%，环比增长10.24%；广汽集团销量20.6万辆，同比下降11.84%，环比增长8.25%，其中新能源汽车3.73万辆，同比增长93.02%，环比增长10.68%；长城汽车销量7.74万辆，同比下降52.3%，环比下降11.64%，其中新能源汽车1.11万辆，同比下降33.13%，环比下降13.95%；长安汽车销量25.58万辆，同比增长43.69%，环比增长38.42%，其中新能源汽车4.52万辆，同比增长202.21%，环比增长36.56%。新能源车企方面，12月，比亚迪销量23.52万辆，同比增长150.48%，环比增长2.08%；特斯拉中国销量5.58万辆，环比下降44.37%。
投资建议：2022年汽车产销整体表现稳中有增，延续2021年的良好增长态势。其中，在国家一揽子促消费政策拉动下，乘用车市场实现较快增长。展望2023年，短期来看，随着2022年乘用车购置税减半政策及新能源车补贴退出，已透支1月份部分需求，外加农历春节假期，预计1月车市将迎来短暂低迷。长期来看，随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度，上游原材料高价格有所回落，将有利于中下游汽车产业的发展。新能源头部车企陆续提出降价，让利消费者以保障销量，预计2023年新能源汽车将延续高增长态势。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌，以及顺应汽车轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：长安汽车（000625）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
风险提示：汽车产销量不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险。