第一批可再生能源发电补贴合规项目清单公布，促进新能源发电行业健康发展
根据国家电网及南方电网官网消息，受国家发展改革委、财政部、国家能源局委托，国家电网与南方电网分别正式公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》（以下简称《公告》）。此次国网与南网的正式公布的补贴合规的可再生能源项目共有 7335 个。 本次通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清可再生能源发电补贴底数， 无疑是补贴下发的一大推进作用。 随着政策不断推进，补贴的加速收回，运营商的资金压力将得到显著缓解，使企业重获“造血”机能，有能力进行长线投入，保障产业高质量可持续发展；同时也维护了政府信誉，提振再生能源领域投资信心。根据国家能源局的预期目标， 2023 年风电装机规模达 4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达 4.9 亿千瓦左右。两者累计装机达 9.2 亿千瓦，其中新增装机将达 1.6 亿千瓦，同比增长超 33%。作为“十四五”新能源发展的重点，国内风光大基地建设正在提速。 2022年，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进。彼时以风光发电为代表的可再生能源发电企业有望从中受益。
2022 年 1-12 月市场交易电量同比增长 39%， 电力市场化交易进展明显
近日，中电联发布 2022 年 1-12 月份全国电力市场交易简况。数据显示， 12 月份，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量 4817.7 亿千瓦时，同比增长 17.9%。省内交易电量合计为 3793.5 亿千瓦时，其中电力直接交易 3628.6 亿千瓦时（含绿电交易 28.4 亿千瓦时、电网代理购电 872.9 亿千瓦时）、发电权交易 150.9 亿千瓦时、其他交易 9.9 亿千瓦时。
省间交易电量合计为 1024.2 亿千瓦时，其中省间电力直接交易 102.7 亿千瓦时、省间外送交易 911.5 亿千瓦时、发电权交易 10 亿千瓦时。今年 12 月份，全国电力交易市场交易电量同比增长超 17%，电力市场改革成效较为显著，随着电力市场交易电量的规模不断扩大，电力市场资源配置将不断得到优化，有助于全国电力负荷均衡分配，促进电力消纳。 1-12月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量 52543.4亿千瓦时，同比增长 39%，占全社会用电量比重为 60.8%，同比提高 15.4 个百分点。省内交易电量合计为 42181.3 亿千瓦时，其中电力直接交易 40141 亿千瓦时（含绿电交易 227.8亿千瓦时、电网代理购电 8086.2 亿千瓦时）、发电权交易1908.4 亿千瓦时、其他交易 122.4 亿千瓦时。省间交易电量合计为 10362.1 亿千瓦时，其中省间电力直接交易 1266.7 亿千瓦时、省间外送交易 8999.8 亿千瓦时、发电权交易 95.7 亿千瓦时。今年 1-12 月，全国电力交易市场交易电量同比增长39%，占全社会用电比重为 60.8%，电力市场化交易进展显著。
预计未来气温回升， 动力煤需求疲软难以支撑煤价上行
春节假期结束，各主产地陆续复工，但考虑到各地复工节奏快慢不一，供应方面仍旧偏紧。天气方面，预计下周冷空气影响趋于结束，全国大部地区气温回升，对动力煤的需求有所回落，或将难以支撑其价格上行。综合来看，虽然动力煤供应或将偏紧，但需求预期有所回落，我们预计煤价或将下行。
预计下周国内 LNG价格稳中下行， 美国天然气
期货价格上行
春节假期结束后，下游终端用户陆续复工，或对天然气市场有所提振。但由于下周冷空气影响趋于结束，气温将逐步回升，带动天然气需求有所回落。综上所述，终端需求或难以对天然气价格形成支撑，我们预计国内天然气价格或稳中下行。 美国方面，美国国内天然气供应仍旧充足，且目前 LNG出口处于供大于求状态，抑制美国亨利港（HH）价格上行，使其保持震荡状态。 美国天然气期货价格将触底反弹，目前美国亨利港期货（HH）价格处于技术面低点，且由于美国北方寒流侵袭，国内天然气需求有所增加， 叠加欧洲 LNG 进口需求增加，将带动美国亨利港期货（HH）价格反弹。
投资建议
随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响， 新能源领域快速发展， 传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】 。
在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。
推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。
风险提示
1）碳中和相关政策推行不及预期；
2）动力煤、天然气需求季节性下降；
3）电力政策出现较大变动。