核心观点
指数情况：1月第四周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为5.35%。主要受益于春节假期期间，各地出行、旅游和消费复苏所驱动。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅为5.35%。截至2023年1月27日，恒生科技指数PS-TTM为2.41x，处于恒生科技指数成立以来36.92%分位点。
个股方面，互联网板块股票几乎全线股价上涨。港股方面，云音乐、微盟集团、腾讯控股为本周表现前三的股票，单周涨幅为13.2%、9.6%、5.9%。美股方面，拼多多、微博、哔哩哔哩为本周表现前三的股票，单周涨幅为12.8%、10.4%、9.4%。年初至今，云音乐、知乎、阿里巴巴为涨幅前三的股票，累计涨幅为42.8%、39.2%、36.0%。
资金流向：快手为近两周非南向资金净流入第一。近两周，在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为海尔智家、舜宇光学科技、中芯国际、小米集团-W、金蝶国际；非南向资金净流入前五的公司分别为快手-W、华虹半导体、平安好医生、阿里健康、比亚迪电子。
互联网板块重点新闻：
行业新闻：1）增值税发票数据显示，春节假期消费平稳增长；2）2023年春节假期国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%；3）2023年1月游戏版号下发，腾讯网易重点游戏获批。
公司动态：1）腾讯：申请微信虹膜支付商标；2）京东组织架构调整，成立云事业部和三大中心；3）蚂蚁集团股东投票权调整；4）美团启动“当地参团商家助力计划”，提供专属流量扶持；5）快手调整快分销普通计划佣金上限；6）抖音生活服务MCN机构平台激励政策全新上线。
投资建议：1）腾讯旗下电商小程序腾讯荟聚转型品牌聚合平台；2）京东超市联合沃尔玛全渠道首发预制菜整席家宴；3）美团无人机业务2022年进展顺利；4）快手CTO陈定佳将卸任；快手董事长宿华减持快手股份；快手春节期间推出“快相亲，爱相守”同城相亲活动；5）抖音超市上线，商品均为官方直发。
风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。