核心观点
行业要闻追踪： 汽车消费有望复苏。 商务部计划继续稳定和扩大汽车消费，支持新能源汽车消费。 同时， 近期特斯拉降价并取得良好成效， 计划扩大上海工厂产能。 后续多家车企跟进， 汽车降价有望刺激消费， 推动需求回暖，相关产业链有望受益。 建议关注【瑞可达】 、 【鼎通科技】 等。
ChatGPT 热度持续， 算力应用加速落地。 AI 是算力应用的重要场景之一， 近期热度持续提升的 ChatGPT 是算力应用落地的体现。 并且算力技术正在加速融入工业、 医疗、 教育、 交通等经济社会各领域， 推动我国的数字化转型进程。 重点关注底层算力网络的构建， 推荐 ICT 设备商如【紫光股份】 、 【锐捷网络】 等， 光器件光模块如【天孚通信】 等。
行业重点数据追踪： 1） 运营商数据： 据工信部， 截至 2022 年 12 月， 5G 移动电话用户达 5.61 亿户， 占移动电话用户的 33.3%； 2） 5G 基站： 截至 2022年 12 月， 5G 基站总数达 231.2 万个； 3） 云计算及芯片厂商： 22Q3 BAT 资本开支合计 160 亿元（同比-29%， 环比-2%） ； 22Q4 海外三大云厂商及 Meta资本开支合计 389.34 亿美元（同比+7%， 环比-1%） 。 2022 年 12 月， 服务器芯片厂商信骅实现营收 3.91 亿新台币（同比+5.4%， 环比-6.8%） 。
行情回顾:本周通信（申万） 指数上涨 1.91%， 沪深 300 指数下跌 1.42%， 板块表强于大市， 相对收益 3.33%， 在申万一级行业中排名第 6 名。 在我们构建的通信股票池里有 159 家公司（不包含三大运营商） ， 本周平均涨跌幅为5.23%， 其中可视化、工业互联网和物联网板块涨幅分别为7.5%、6.7%和6.4%。
投资建议： 复苏赛道选龙头， 景气赛道找弹性
复苏行业中， 龙头受益确定性强， 估值提升空间大， 建议配置； 高增长行业中， 整体估值较高， 市场份额有望提升的品种， 业绩将实现超越板块的增长，弹性较大， 建议配置：
（1） 复苏赛道： 通信模组（移远通信， 广和通） 、 智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、 鼎通科技） 、 北斗（华测导航） 、 ICT 设备（锐捷网络， 菲菱科思） 、 运营商（中国移动， 中国电信， 中国联通） 等。
（2） 高景气赛道： 卫星通信（国博电子） 、 工业通信（三旺通信） 、 储能温控（申菱环境、 英维克） 、 海光缆（亨通光电） 。2023 年 2 月份的重点推荐组合： 中国移动， 移远通信， 广和通， 中新赛克， 英维克， 申菱环境， 拓邦股份， 华测导航。
风险提示： 疫情反复风险、 资本开支不及预期、 贸易摩擦等外部环境变化