核心观点
拥抱养殖链景气回暖，期待转基因稳步落地。1）生猪：2022年猪价表现强势。考虑到行业资产负债表尚未修复，母猪补栏积极性不高，我们判断2023年生猪均价仍可维持较好盈利。周期虽不在，但成长可期。核心看好出栏增速快、成本控制能力强的上市企业，重点推荐：华统股份、温氏股份、牧原股份等标的。2）禽：2022年黄鸡伴随着部分产能出清，迎来盈利高点，随着在产祖代存栏的提升，2023年行业盈利有望回落；白鸡由于海外禽流感影响，引种有收缩，2023年行业存在大起大落可能。考虑到猪价后续的小幅回落，禽板块的机会同步倾向优质标的，核心推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等。3）动保：多数头部企业Q4批签发数据同比保持回暖，普莱柯、生物股份、科前生物、中牧股份Q4批签发数据分别同比变动+31%、+74%、+11%、-34%。我们继续看好动保板块贝塔，中短期，猪价景气度明年仍有望继续保持，受益下游养殖的高盈利和规模化趋势的加速，动保行业有望迎来业绩量利双击；长期，看好龙头市占率提升。核心推荐：回盛生物、国邦医药、中牧股份、科前生物、普莱柯等。4）饲料及宠物：饲料会更加向技术服务类企业集中，核心看好海大集团估值与业绩的双修复行情。此外，2023年宠物板块有望伴随消费回暖，迎来较好机会，核心关注：中宠股份、佩蒂股份等。5）肉制品：随着猪价的高位回落以及消费回暖，看好双汇发展的业绩上行表现；同时，双汇发展的基金持仓比例处于历史底部位置，建议关注。6）种植链：看好全球潜在粮食安全危机背景下，国内合理有序安全地推进转基因种子落地。重点推荐：大北农、隆平高科、登海种业。
推荐养殖、后周期、种业三大主线。1）生猪养殖推荐：华统股份、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：益生股份、立华股份、圣农发展等；建议关注：春雪食品、湘佳股份。3）动保推荐：回盛生物、国邦医药、中牧股份、科前生物、普莱柯等。4）种植链推荐：大北农、隆平高科、登海种业等。
农产品价格跟踪：
生猪：2月3日全国仔猪均价29.14元/千克，较上周同期上涨7.49%；全国外三元生猪均价13.86元/千克，较上周同期下跌7.41%。
家禽：2月3日白羽肉鸡价格为9.29元/公斤，较上周同期上涨9.29%。2月3日全国活鸡批发均价为23.73元/公斤，相较上周同期下跌16.30%。
大豆：国内大豆现货价格本周维持在高位，2月3日为5340.00元/吨。
玉米：本周玉米收购价维持高位，1月20日为2865元/吨。
风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。