行业核心观点：
上周传媒行业（申万）上涨1.79%，居市场第2位，跑赢沪深300。ChatGPT引爆AIGC概念股，关注AIGC渗透各行各业。上周ChatGPT概念火爆，多只AIGC概念股大幅上涨。相比此前传统的内容产出模式，AIGC具有高效率、低成本的特点，AIGC的应用有望助力企业实现降本增效。版号常态化发放，看好游戏市场回暖。本月版号数量较上月少一个，但整体比去年多。在版号常态化发行下，我们看好高质量游戏供给增长带动需求增长，预计2023年游戏产业规模将有所回升。
投资要点：
游戏：1）2月87款游戏版号发放。此次共有7个客户端游戏，1个游戏机switch游戏，其余皆为移动游戏。腾讯和网易两大龙头连续4次获得版号。2）2023年1月中国手游发行商全球收入排行榜出炉。2023年1月共41个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金近22亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入40%。3）ChatGPT引爆AIGC概念股，多家游戏厂商布局。东财AIGC概念指数今年来涨幅已经超过31%，同花顺AIGC概念指数收涨26.90%。A股游戏股中天娱数科、昆仑万维、奥飞娱乐均有倾向布局AIGC领域，而过去几年腾讯和网易也进行了多次AIGC领域的探索。4）国产VR游戏《Contractors》Quest单平台收入超1000万美元。国产VR游戏取得如此佳绩，将给VR开发者带来信心，激励VR产业发展。5）2022全球手游营销报告：头部广告主半数以上是国产手游。6）《王者荣耀》在中国境外首次发布将登陆巴西。
互联网：1）1月网络剧备案：单月31部近4年最低。2023年1月，在广电总局“重点网络影视剧信息备案系统”中登记且符合重点网络原创视听节目制作相关规定的网络剧共31部661集，数量为近四年来最低。题材上，现实题材占比77％；剧集数上，24集项目有12部，12集项目有5部，以往12、24集体量作品垄断趋势被稀释缓解。2）《流浪地球2》成中国影史票房榜第10名。3）腾讯视频电视剧业务分享会：升级合作模式，共创优质内容。
投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展；2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：聚集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。
风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。