投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块下跌1.9%，沪深300下跌1.7%。估值上，截止2月17日收盘，汽车行业PE（TTM）为29倍，较前一周下跌1.6%。
投资建议：随着疫后市场恢复，近期各地陆续出台促进消费方案，我们预计后续汽车消费有望逐步向好。乘联会预计，23年新能源渗透率达36%，热管理系统作为新能源车领域的高价值细分赛道，将有望在电动化的东风下迎来发展机遇。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉与比亚迪产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。
乘用车：2月1-12日乘用车零售46.4万辆，同比增长46%，环比下降18%。伴随假期结束，地方政策稳定延续，温和引导消费需求释放，我们预计2月乘用车市场有望逐步企稳回升。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）。
新能源汽车：2月1-12日，新能源乘用车批发13.9万辆，同比增长46%，较上月同期下降2%。新能源乘用车零售11.4万辆，同比增长106%，较上月同期下降18%。节后各地陆续推出鼓励购买电车的政策，我们预计2月新能源车市场景气度将回升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。
智能汽车：2月16日，集度汽车CEO表示，集度汽车机器人将融合百度文心一言的全面能力，打造全球首个针对智能汽车场景的大模型人工智能交互体验，支持汽车机器人实现自然交流的能力。整体看，有关企业已围绕智能驾驶展开深度合作以开拓细分赛道，未来全球智能驾驶市场快速发展的趋势不变，建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
重卡：我们预计今年“两会”后，国家层面促进消费与投资等拉动经济的系列政策有望陆续出台，利好房地产、物流等行业企稳恢复，从而有效拉动重卡需求恢复，我们预计23年重卡市场复苏的确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）。
风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险