行业核心观点:
上周传媒行业(申万)下跌0.47%,居市场第9位,跑赢沪深300。游戏产业年会肯定游戏文化与科技价值,看好游戏行业良性发展。尽管2022年中国游戏市场规模有所缩减,但在未成年游戏行为规范取得成效、游戏价值获得肯定和版号常态化发放下,预计中国游戏行业将进入良性发展阶段,产业规模将有所回升。PICO宣布完全兼容VR/AR标准规范“OpenXR”,多家企业进行组织、战略调整,XR产业稳步推进。XR产业经历爆发、跌落低谷、复苏三个阶段,现已进入稳步发展阶段,我们看好XR产业在硬件端和内容端的发展。
投资要点:
游戏:1)中国游戏产业年会提游戏文化与科技价值。2)《2022年中国游戏产业报告》出炉。在2022年度中国游戏产业年会大会上正式发布。报告显示中国游戏市场规模近9年来首次出现下滑,表明产业发展已进入存量市场时代。3)新华社肯定游戏的科技价值。这也是继去年11月人民日报之后,官媒再次发声肯定游戏产业科技价值。4)2022年中国电竞报告:产业收入约1445亿,同比下降14%。电竞产业规模和电子竞技用户数同时出现下降,为近四年来首次。
元宇宙:1)PICO宣布完全兼容VR/AR标准规范“OpenXR”。这将降低各平台的优化成本,帮助PICO获取更多的市场份额。2)PICO进行组织架构调整。3)HTCVIVE举办策略沟通暨新品体验会。4)腾讯变更硬件发展路径。腾讯回应“解散XR团队”传闻,称实际为变更硬件发展路径,表明其仍在寻找XR产业机会。
互联网:1)2023中国互联网发展座谈会暨中国互联网协会新春茶话会在京召开。工信部副部长张云明出席会议,与会嘉宾重点围绕数实融合、科技创新、网络安全、平台发展等方面进行交流,探讨互联网行业发展中面临的热点、难点问题。2)美团升级短视频,打响抖音外卖防御战。美团对短视频持续布局,将稳固其外卖服务的护城河。
投资建议:顺应政策的严监管环境推动行业改革,把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1)游戏:看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2)影视院线:电影行业将迎来复苏,影院创新服务带来新收入,重点关注龙头院线个股;3)影视剧集:剧集市场“提质减量”,建议关注拥有较强内容打造能力的个股;4)广告营销:梯媒仍为2023年核心赛道,重点关注梯媒个股,推荐关注影院广告等线下渠道复苏。5)元宇宙:政策加码,相关技术快速发展,建议关注AIGC催化。
风险因素:政策环境变化;消费复苏不及预期;市场竞争加剧;创新技术应用不及预期;商誉减值风险。