行业核心观点:
上周(2月13日-2月19日)上证综指下跌1.12%、申万社会服务指数下跌1.09%,社会服务指数跑赢上证综指0.03个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第13。上周社会服务主要子板块涨跌不一:酒店餐饮0.55%、旅游及景区0.18%、教育-2.77%、专业服务-2.57%,体育1.06%。板块的PE估值为酒店餐饮238.87、旅游及景区376.37、教育67.63。旅游行业方面,据交通运输部16日初步汇总测算,2023年春运40天,全社会人员流动量约47.33亿人次,较2022年同期增长了50.5%;2月以来国内用户旅游热情不减,不少用户利用2月、3月的旅行淡季开启春季跨境错峰游,出境游势头持续火热,时间临近的“五一”小长假成为目前咨询量最高的出境游团期,旅游行业有望进一步复苏。教育方面,聊天机器人ChatGPT为各大教育企业带来发展新机遇,职业教育赛道多家教育企业发起大额融资。
1、旅游:随着疫情影响逐渐减弱,国门放开,旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖,整体需求有望迎来释放。建议关注:1)受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头;2)受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社;3)受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头;4)受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育:1)积极转型发展、符合政策要求的职教公司;2)应用科技增强核心竞争力的教育龙头。
投资要点:
行业相关新闻:1)旅游:中国中免在天津成立商贸公司;使领馆排长队、网上难预约,出境游或将在“五一”假期爆发;2023年春运收官,超47亿人次,数据创历史新高;1月国内航线日均执行航班量环比增长85%。2)教育:职业资格和学历培训服务提供商丽惟塔教育完成天使轮融资;高途考研引入ChatGPT同源技术,推出考研智能助手类应用。
上市公司重要公告:九华旅游、科锐国际人事变动,全通教育、科德教育、中公教育股票质押。
风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。