行情回顾
周一（2月20日），三大指数早盘走势分化，沪深两指高开，创指低开，沪指震荡上行，深指短暂翻绿再度翻红，震荡上行，创指直线下滑后反弹，午后三指涨幅进一步扩大，尾盘沪深两指涨超2%，创指涨超1%，两市近4000只个股上涨。截至收盘，上证指数（+2.06%）收报3290.34点，深证成指（+2.03%）收报11954.13点，创业板指（1.28%）收报2480.79点。两市成交额小幅提升，突破9400亿，北向资金净买入60.03亿元。申万Ⅰ级行业全数上涨，建筑材料、家用电器、非银金融领涨。证券Ⅱ上涨4.00%，46家上市券商全数上涨，湘财股份、南京证券、中金公司领涨。
要闻关注
近日，全面注册制正式实施，新股选择权，定价权交给市场，倒逼券商提升投研和风控能力。
近日，券商再迎“定向降准”利好，参与转融券业务成本将大幅降低。
核心观点
周一（2月20日），三大指数早盘走势分化，沪深两指高开，创指低开，沪指震荡上行，深指短暂翻绿再度翻红，震荡上行，创指直线下滑后反弹，午后三指涨幅进一步扩大，尾盘沪深两指涨超2%，创指涨超1%，两市近4000只个股上涨。场内量能迎来小幅上涨，场内交投情绪较高，随着利好消息的不断公布为投资者带来较大信心，短期市场下跌风险虽然较小，但仍需注意3300点左右的市场调整风险。
行业方面，近日，全面注册制实施，新股选择权，定价权交给市场，倒逼券商提升投研和风控能力。随着全面注册制的正式落地，券商迎来应对市场改革的重大挑战，长期来看将督促券商研究，估值定价等综合能力的不断提升。
行业方面，近日，券商再迎“定向降准”利好，参与转融券业务成本将大幅降低。本次修订大幅降低证券公司转融业务成本，有利于增加证券业务的数量，优化相关融券业务机制。
风险提示：市场调整性风险