事件：
2月24日，据上海钢联发布数据显示，部分锂电材料报价持续下跌，电池级碳酸锂价格跌7500元/吨，均价报40.75万元/吨，工业级碳酸锂价格跌8000元/吨，均价报37.7万元/吨。
点评：
新能源汽车数据下滑，加速锂盐价格下跌。据中汽协数据，1月新能源汽车产销分别达到42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%。此外，据中国汽车动力电池产业创新联盟，1月，我国动力电池装车量16.1GWh，同比下降0.3%，环比下降55.4%。其中三元电池装车量5.4GWh，占总装车量33.7%，同比下降25.6%，环比下降52.4%；磷酸铁锂电池装车量10.7GWh，占总装车量66.2%，同比增长20.4%，环比下降56.7%。新能车是锂行业下游需求占比最高的领域，进入2023年，由于新能源汽车政策补贴有所退坡，投资者对新政策抱有观望态度，叠加春节假期影响，使得1月整体新能源汽车消费数据放缓，加速锂盐价格下跌。
供需双弱，锂价下跌或将延续。根据目前主要澳矿生产企业发布的2022Q4季报，Allkem预计MtCattlin精矿产量维持在14-15万吨的低产量；SQM所属MtHolland项目依旧计划于2023Q4投产，但其5万吨氢氧化锂工厂项目推迟至2025上半年投产；Livent预计2025年上半年将有第一批锂精矿销售；雅保5万吨氢氧化锂项目已完成厂房封顶，其他项目均按计划推进。虽然部分澳矿项目建设进程有所推延，但在全球锂盐厂商扩产提产的大趋势下，预计2023年锂矿供给依旧趋于宽松。2月份，锂产业链下游需求持续疲软，厂商观望情绪较浓，锂盐产品实际成交较少，叠加锂盐成品累库造成一定的负面影响，锂盐价格持续下跌。截至2月24日，据安泰科数据，工业级碳酸锂价格收于37万元/吨，较年初的47.25万元/吨下跌10.25万元，这是自2022年2月份工业级碳酸锂价格超越40万元/吨后，首次跌破40万元；电池级碳酸锂价格收于40万元/吨，较年初的51万元/吨下跌11万元；氢氧化锂价格收于43万元/吨，较年初的52.75万元/吨下跌9.75万元。整体来看，锂盐产品供需两端均维持弱势，预计未来价格将继续下跌。
投资策略：锂产业链供给端有所增长，叠加下游需求持续疲软，供需双弱局面下，锂盐产品价格快速下跌。展望未来，锂盐价格下跌，将有助于电池及新能源汽车厂商成本下降，扩大利润空间并增加销量。待下半年下游厂商补库需求上涨，锂盐产品价格将有望止跌回升。
风险提示：（1）宏观经济风险；（2）安全环保风险；（3）锂电池替代产品出现；（4）锂矿及盐湖供给超预期风险；（5）下游需求持续下滑的风险；（6）企业在建项目不及预期的风险。