行业核心观点:
上周(2 月 20 日-2 月 26 日)上证综指上涨 1.34%、申万社会服务指数上涨 0.3%,社会服务指数跑输上证综指 1.04 个百分点,在申万 31个一级行业指数涨跌幅排第 27。上周社会服务主要子板块涨跌不一:酒店餐饮-2.66%、旅游及景区 0.44%、教育 0.34%、专业服务 2.22%,体育-0.52%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 230.85、旅游及景区380.26、教育 67.02。旅游行业方面,2023 年旅游市场全年“稳开高走,持续回暖”,预计春季出境游需求持续释放,旅游市场暑期有望全面复苏。教育方面,多家教育龙头借聊天机器人 ChatGPT 的发展新机遇深耕科技创新赛道。
1、旅游:随着疫情影响逐渐减弱,国门放开,旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖,整体需求有望迎来释放。建议关注:1)受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头;2)受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社;3)受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头;4)受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育:积极转型发展、符合政策要求的职教公司。
投资要点:
行业相关新闻:1)旅游:1 月香港国际机场客运量同比上涨约 28倍;中国旅游研究院:预计今年国内旅游人数约 45.5 亿人次;旅游市场暑期有望全面复苏,恢复至疫前的 31.5%;途牛:2023 春季出游趋势预测,出境游需求持续释放。2)教育:新东方在线拟实行股份奖励计划,激励人才创造价值;鸿合科技:将积极研究和探索 ChatGPT 在高职教领域的应用;网易有道 2022Q4 首次实现单季度盈利,全年营收超 50 亿元,AI 赋能转型成效显著;科大讯飞与华东师大皮亚杰研究中心合作,共同推动“人工智能+教育”的创新应用。
上市公司重要公告:曲江文旅股票质押,九华旅游人事变动,中纺标、丽江股份业绩披露,科德教育股票质押,*ST 文化、ST 三盛人事变动。
风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险