数据点评
2023年1-2月招标规模同比增长，招标高景气延续。据我们统计，2023年1-2月风电招标规模达14.6GW，同增2.6%，其中海风招标规模1.85GW，同降29.12%。2月风电招标规模达2.35GW，同降45.35%，环降80.82%，其中海风招标规模0.05GW，同降90%，环降97.22%。考虑2022年招标规模95GW+创历史新高，行业普遍担心2023年招标规模较难持续。我们仍坚持原有观点：1）考虑海风目前仍未实现全国范围内平价，建设成本仍在持续降低，2023年海风招标规模大概率同比增长，预计可达20GW；2）在陆风机组价格仍保持现有水平下，陆风风电场IRR水平仍维持高位，运营商将有充足经济性驱动建设陆风项目。因此我们预计2023年陆风招标规模大概率同比持平，可以较乐观看待2023年招标。
2月陆风中标价格环比下降15%。据我们统计，2023年2月陆风风机中标价格（扣除塔筒350元/KW）环比下降15.28%，为1446元/KW。下降主要原因为：1）低价中标项目规模较大，其中蒙能项目规模达3.2GW、乌兰察布项目规模达1.5GW，整机企业为获得大规模订单采取较低价竞标策略；2）低价中标项目单机容量要求较高，其中蒙能3.2GW项目要求单机容量均在6.7MW以上，大型化摊薄带来成本一定程度的下降。
2月海风中标价格环比上升6%。据我们统计，2023年国内已有4个平价海风项目公布招标价格，2023年1-2月含塔筒机组中标/预中标均价在3953元/KW，相较2022年含塔筒机组中标/预中标均价4068元/KW下降了2.8%。2023年2月单月含塔筒机组中标/预中标均价在3993元/KW，相较1月份3774元/KW上升了5.8%。
截至2月，2023年远景、运达、三一合计中标规模位列前三。据我们统计，2023年1-2月远景能源、运达股份、三一重能陆风中标规模位列前三，分别为3099MW、2003MW、1695MW，份额分别达32%、21%、18%；远景能源、明阳智能、金风科技海风中标规模分列前三，分别为810MW、540MW、200MW，份额分别达49%、33%、12%；远景能源、运达股份、三一重能合计中标规模位列前三，分别为3909MW、2003MW、1695MW，份额分别达35%、18%、15%。
2023年1-2月共有0.75GW海缆完成招标。据我们统计，2023年1-2月共有两家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、亨通光电，中标金额分别为9.7亿元、2.2亿元，中标份额分别为82%、18%。
投资建议
预计未来风电需求持续保持高增，我们主要推荐两条主线：1）关注业绩兑现环节，如深度受益海风高景气标的以及受益于量利齐升的零部件龙头；2）关注渗透率提高环节，如碳纤维环节以及轴承环节。重点推荐标的：东方电缆、日月股份、金雷股份、中材科技、明阳智能（完整推荐组合详见报告正文）
风险提示
经济环境及汇率波动；大宗商品价格波动风险；疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险。