投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块下跌1.3%，沪深300上涨1.7%。估值上，截止3月3日收盘，汽车行业PE（TTM）为30倍，较前一周下跌1%。
投资建议：乘联会预计2月新能源乘用车厂商批发销量50万辆新能源车市在春节假期影响后迎来年后开门红。近期，特斯拉召开投资者日，提出年产2000万辆车的目标，在汽车制造方面提出一体化压铸与一次性组装带来的成本降低的方案，建议关注产业链中因降本而产生的投资机会。展望未来，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉与比亚迪产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。
乘用车：2月1-19日，乘用车市场零售73.0万辆，同比去年增长16%，环比下降9%。开学潮引起购车需求释放前置，故2月第三周零售走势相对偏弱。上海等地方政策稳定延续，温和引导消费需求释放，我们预计2月乘用车市场有望逐步企稳回升。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）。
新能源汽车：2月1-19日，新能源乘用车批发28.4万辆，同比增长37%，较上月同期增长27%。新能源乘用车零售21.5万辆，同比增长43%，较上月同期下降4%。乘联会预计2月新能源乘用车批发销量50万辆，同比增长60%，环比增长30%。节后各地陆续推出消费月活动、新能源车置换补贴政策，我们预计2月新能源车市场景气度将回升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。
智能汽车：近期，理想汽车与比亚迪相继对ONEPLUSAce2V手机支持NFC车钥匙进行预热。手机对钥匙的替代预示跨行业深度合作成为可能，更是对汽车应用场景的再塑造，未来智能化趋势将是重要发展方向。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
重卡：第一商用车网统计，2月重卡市场约销售6.8万辆（开票口径，包括出口和新能源），同比增长15%，环比增长50%。我们预计23年是重卡的复苏期，促消费等宏观指引与政策陆续出台，利好房地产、物流等行业企稳恢复，从而有效拉动国内重卡需求恢复，叠加各厂商对于海外重卡市场的积极开拓，我们预计23年重卡市场复苏的确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）。
风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。