2023年3月13日，中国联通党组召开扩大会议，强调加快新型基础设施建设，坚持适度超前原则。党组会议要求认真贯彻落实政府工作报告有关行业企业的重要内容，主要包括以下五点：一是坚决贯彻落实扩大内需战略，加快新型基础设施建设，坚持适度超前原则，坚定不移加大投入力度、加强网络建设，在稳增长的同时，发挥数字技术对经济发展的放大、叠加、倍增作用；二是以数字化网络化智能化助力实现中国式现代化，推动数字经济和实体经济融合发展，打造数字经济新优势，围绕“5G+工业互联网”等，致力于成为国家和地方推进新型工业化、推动实体经济高质量发展的重要力量；三是坚决落实“两个毫不动摇”，要发挥好国有企业创新平台和创新主力军的作用，同时进一步深化国有企业改革，完善中国特色国有企业现代公司治理体系；四是坚决统筹好发展和安全，要充分发挥网络安全现代产业链链长作用；五是坚决助力基本民生和社会事业保障，深耕数字乡村和智慧社区。
基础设施建设卓有成效。根据工信部数据，2022年，三家运营商及中国铁塔共完成电信固定资产投资4193亿元，比上年增长3.3%。其中，5G投资额达1803亿元，受上年同期基数较高等因素影响，同比下降2.5%，占全部投资的43%。建设成果方面，截至2022年底，全国移动通信基站总数达1083万个，全年净增87万个。其中5G基站为231.2万个，全年新建5G基站88.7万个，占移动基站总数的21.3%，占比较上年末提升7个百分点；全国互联网数据中心机架数量达81.8万个，全年净增8.4万个；具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个，比上年末净增737.1万个。根据工信部《“十四五”信息通信行业发展规划》，到2025年，每万人拥有5G基站数将达26个，按照全国14亿人口计算，共需约364万站5G基站，因此5G建设工作仍将持续开展。
中国联通整体资本开支相对平稳，加大算力网络投入。中国联通计划2023年资本开支769亿元，同比增长3.6%，资本开支占服务收入比例将持续保持下降趋势，经营质量持续优化，其中主要是加大云、IDC、骨干网、城域网等算力网络投入，算力网络资本开支由2022年的124亿元，增长至194亿元，同比增长19.4%。建议关注5G网络、算力网络等基础设施建设相关企业，包括光纤光缆龙头长飞光纤(601869，未评级)、中天科技(600522，未评级)、亨通光电(600487，未评级)；设备商中兴通讯(000063，买入)、紫光股份(000938，未评级)、烽火通信(600498，未评级)、创维数字(000810，未评级)；光器件光模块厂商中际旭创(300308，买入)、天孚通信(300394，买入)、新易盛(300502，未评级)、剑桥科技(603083，未评级)。
风险提示
5G建设进度不及预期；5G资本开支不及预期。