GPT-4与文心一言两大模型发布，人工智能迎来历史性时刻。
1)3月15日凌晨，OpenAI发布多模态预训练大模型GPT-4。GPT-4多个方面实现了飞跃式提升，如文字输入限制提升至2.5万字，在各类测试中的表现优于GPT-3.5，相较于现有的多种用英语编写的机器学习，GPT-4其他语言能力也很强。更重要的是，GPT-4可以接受文本、图像等多种形式的输入，多模态成为其一大亮点。
2)3月16日，百度文心一言正式发布。百度投入AI已经十几年，2019年推出文心大模型不断迭代。文心一言大模型具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成五大能力。背后是百度从芯片层（昆仑芯）、框架层（飞桨）、模型层（文心大模型）、应用层（C端应用、B端应用）的全栈人工智能技术。
大模型的应用价值更值得期待。
1）微软发布Microsoft365Copilot，办公进入智能化时代。Copilot由OpenAI的最新一代大型语言模型GPT-4驱动。以聊天机器人的形式出现在侧边栏中，以强大的功能赋能office，可以实现根据日程起草Word文档、在Excel中找出最有利润的产品并进行排序以及形成可视化图表、根据新闻稿生成PPT等，极大地提高了办公效率。
2）百度文心一言生态圈快速扩大，应用前景广阔。百度通过与国网、泰康等各行业头部企业合作，基于通用数据训练的文心大模型，加上各行业应用场景中的特有大数据和知识，进行行业模型精调，已发布十多个行业大模型，加速推动产业智能化升级。此外文心一言自官宣以来，已有超过650家企业宣布接入文心一言，快速构建起庞大的生态圈。随着通用AI产品的技术迭代和成本降低，未来将有望突破更多核心场景，实现AI普惠。
投资建议：随着GPT-4与百度文心一言大模型发布，人工智能迎来发展里程碑。微软推出Microsoft 365 Copilot，将人工智能技术整合到其Office办公软件中，使得办公进入智能化时代。百度文心一言自官宣以来已经有超过650家企业宣布接入，生态圈快速扩大。在模型开发与应用层面，AI均迎来历史性进展，我们从五个维度筛选投资标的：1）算法层面，重点关注三六零、科大讯飞；2）应用层面，重点关注金山办公、彩讯股份、拓尔思、虹软科技、云从科技、凌志软件、新国都等；3）算力层面，重点关注景嘉微、寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光等；4）与OpenAI合作，重点关注熵基科技、万兴科技；5）与百度文心一言合作，重点关注致远互联、宇信科技、汉得信息。
风险提示：AI技术发展不及预期；AI应用场景落地速度不及预期；AI引发各种法律与伦理问题；行业竞争加剧。