1、行业：种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。
降价带来需求释放：动辄上万元/人/颗的费用，制约了种植牙普及率提升，2023年集采落地后，种植体平均降幅55%，种植牙费用从2.4万元左右（高端）下降到0.6-0.9万元，降幅可达63%，高消费单品快速平民化，种植牙需求将会得到快速释放。
口腔CBCT配置意愿提升：口腔CBCT几乎成为口腔医疗机构（特别是开展种植及正畸项目）必备的影像检查设备。2015-2020年，国内口腔民营医院及口腔连锁所迎来快速发展，成为重要的医疗消费市场，种植牙项目的开展将大大提升其购买意愿。
国产放量加速：种植牙集采后，医疗服务价格下降，口腔民营医院等更加注重资本投入成本，截止到2023年国产口腔CBCT从硬件配置到软件算法与进口产品已无太大差异，具有极高的性价比，逐步成为首选，国产放量进程有望加速。
2、产业链：短期看中上游设备放量，中长期看下游医疗服务潜力。
中游设备：美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场，有望优先受益。
上游核心部件：X线平板探测器（价值量占比约30-40%）技术壁垒较高，国产企业随着2020年以来产品的逐步丰富化，已快速切入更多领域以及更多客户供应链体系，中游口腔CBCT设备应用场景打开及放量将带动其市场地位进一步提升。
下游服务：以牙博士、瑞尔齿科等为代表的口腔连锁服务机构，种植牙集采价格下降短期可能会影响收入及利润，但中长期种植牙渗透率提升带来业务快速增长，成长天花板得以提升。
3、投资建议：
中游设备：建议关注：美亚光电、朗视仪器等，
上游核心零部件：推荐：奕瑞科技、建议关注：康众医疗等。
风险提示
1、种植牙降价政策落地实施进度低于预期：
2、种植牙降价后，需求上升速度低于预期：
3、市场竞争带来单价下降风险：