投资要点
一周新闻速递
行业新闻:1) 1.全球无酒精葡萄酒市场规模增长 24%。2)3500 吨白酒环评信息公示。
公司新闻:1)金种子酒:科研成果登国际期刊。2)水井坊:天号陈帝黄瓶将按节奏铺市。回应销售费用提问。3)五粮液:五粮液控股银行拟赴港上市。五粮液赵东入选十佳首席质量官。新菌种研究登国际期刊。
投资观点
本周各地区继续出台疫情防控改进措施,释放积极信号如部分地区乘坐公共交通工具不再查核酸,仅看绿码;长期居家老人、每日网课学生、居家办公者等无社会面活动人员,可不用核酸;高风险区一般以单元、楼栋为单位划定,不得随意扩大等等。我们认为疫后复苏有望加快,消费场景有望加快恢复,板块复苏顺序如下:白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。
白酒板块:中长期布局时点已现,细分四条主线推荐:1)优先反弹标的推荐茅五泸汾;2)消费场景复苏标的推荐汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊;3)估值底部推荐古井贡酒、洋河股份、今世缘;4)困境反转标的推荐金种子酒、口子窖。大众品板块:中长期布局时点已现,细分四条主线推荐:1)门店受损修复首推绝味食品、紫燕食品、良品铺子;2)旺季受益标的首推安井食品、三全食品、千味央厨、休闲食品三剑客;3)餐饮端修复标的首推中炬高新、日辰股份;4)弹性标的首推绝味食品、重庆啤酒、乐惠国际、百润股份、李子园、立高食品。
维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
风险提示
疫情波动风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消费税或生产风险;原材料价格波动风险