核心观点：我们分析，传媒互联网商业模式中很多业态过去3年持续受损于疫情（今年尤其明显），包括广告、线下消费等，用户付费意愿也有所减弱，很多公司业绩因此而下滑。我们预期，复苏之后带来的是这些板块明年开始EPS持续向好的预期。
1）港股互联网：我们关注明年港股的机会，互联网资产是港股的核心之一，明年开始收入端的展望也可以更加乐观，关注美团-W、腾讯控股、快手-W。
2）电影：随着《阿凡达2》定档12.16，明年春节档定档《流浪地球2》，重磅影片有望带动票房全线回暖，关注中国电影、万达电影、光线传媒、博纳影业。
3）线下广告与线下活动：我们认为，写字楼、高铁站两大场景人流量逻辑上会持续回升，持续经营，复苏背景下广告主信心增强，投放意愿和投放需求也会持续回暖，关注兆讯传媒；线下演艺演出和娱乐活动也有望持续恢复正常，商业模式中2B的订单和2C的消费都有望回暖，关注锋尚文化、风语筑等。此外，线上广告也有望复苏，关注芒果超媒。
4）游戏：我们认为，版号常态化下，低估值的游戏龙头值得关注。关注吉比特、三七互娱、恺英网络、完美世界。
影视板块。本周（2022.11.28-12.02）中证影视动漫指数上涨7.34%。本周跌幅前三名：盛迅达（-7.40%）、中天服务（-5.73%）、惠城科技（-5.39%）。个股重点关注：欢瑞世纪、华策影视、光线传媒。
游戏板块。本周WIND网络游戏指数上涨4.42%，游戏个股中，惠程科技下跌5.39%，中南文化上涨7.23%，游族网络上涨6.89%。关注：吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。
海通组合周度走势。海通传媒11月组合周度上涨7.35%，申万传媒指数上涨5.07%，沪深300上涨2.52%。
海通传媒11月组合。腾讯控股（10%）、芒果超媒（10%）、锋尚文化（15%）、吉比特（15%）、恺英网络（15%）、兆讯传媒（10%）、快手-W（15%）、梦网科技（10%）。
风险提示：政策监管变化、新游戏上线延期、行业竞争趋于激烈。