事件概述：12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》。
财政部拟推出会计新规，助力企业数据资源入表：根据《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，1）对于符合规定定义和确认条件的企业内部使用的数据资源，应当确认为无形资产。企业通过外购方式取得确认为无形资产的数据资源，其成本包括购买价款、相关税费，以及直接归属于使该项无形资产达到预定用途所发生的数据标注、整合、分析、可视化等加工过程所发生的有关支出等。企业在持有确认为无形资产的数据资源期间，利用数据资源对客户提供服务的，无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益；2）对于符合规定定义和确认条件的企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，应当确认为存货。其中，企业通过外购方式取得确认为存货的数据资源，其采购成本包括购买价款、相关税费、保险费以及数据权属鉴证、质量评估、登记结算、安全管理等所发生的其他可归属于存货采购成本的费用。企业通过数据加工取得确认为存货的数据资源，其成本包括采购成本，数据采集、脱敏、清洗、标注、整合、分析、可视化等加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。企业出售确认为存货的数据资源，应当按照存货准则将其成本结转为当期损益。
数据资源是数字经济深化发展的核心引擎，其价值未来有望得到充分发挥：数字经济是当前的核心发展方向，其是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。这其中，数据资源作为生产要素，是数字经济深化发展的核心引擎，同时伴随会计处理层面有望出现的边际变化，未来数据资源的价值有望得到充分体现。
运营商持续夯实数字经济底座&加速推动产业数字化业务发展，数据资源禀赋突出未来有望充分受益：2022年前三季度，中国电信“产业数字化”业务收入856.3亿元，同比提升16.5%，中国移动“DICT”业务收入685亿元，同比增长40.0%，中国联通“产业互联网”业务收入531.5亿元，同比提升29.9%。特别是云计算业务，22H1天翼云、移动云、联通云均实现同了收入翻倍式增长。与此同时，为了支持数字经济的高速发展，运营商算力相关的资本开支同时增长显著。我们认为，运营商在以5G+云计算为核心抓手赋能千行百业，推动政府、企业数字化转型的同时，积累了大量数据，资源禀赋尤为突出，未来伴随数据价值得到充分体现，运营商有望充分受益，并在数字经济的发展过程中起到核心作用。
投资建议：当前运营商基本面改善显著，同时作为数字经济主力军，以云计算等为代表的B端业务发展迅猛，数据资源领域禀赋突出，未来有望充分享受数字经济带来的发展红利。重点推荐：中国电信、中国联通、中国移动。
风险提示：政策推进不及预期，运营商B端业务发展不及预期。