[研报PDF] 2022年钢铁行业信用风险总结与展望

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  2022年以来,受宏观经济承压、疫情反复影响,钢铁行业运行呈现“高开低走”态势,供需双弱格局导致钢材价格明显回落;同时,原材料价格虽有下降但仍处于历史高位,钢铁行业利润空间持续受到挤压。政策端继续推进粗钢产量压减、绿色低碳转型和产业集中度提升,助力钢铁行业可持续健康发展。

  债券市场方面,2022年1–11月,钢铁企业债券融资规模同比有所下降,且整体呈净流出状态;受信用债资产荒以及钢铁行业景气度持续下行影响,钢铁债券发行成本呈先降后升态势,但整体融资渠道仍较畅通。

  展望2023年,随着疫情负面影响削弱以及地产市场企稳,用钢需求有望恢复,从而带动钢铁行业经营效益或有所好转。目前钢铁行业存续债券规模尚可,且发债主体以高信用等级的央企和地方国企为主,行业整体信用风险较小。

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