投资要点：
行情回顾及估值：申万计算机板块本周（12/12--12/16）累计下跌1.57%，跑输沪深300指数0.47个百分点，在申万行业中排名第13名；申万计算机板块12月累计下跌0.08%，跑输沪深300指数2.71个百分点，在申万行业中排名第18名；申万计算机板块今年累计下跌24.31%，跑输沪深300指数4.35个百分点，在申万行业中排名第28名。估值方面，截至12月16日，SW计算机板块PETTM为49.64倍，处于近5年28.75%分位、近10年28.82%分位。
产业新闻：1、中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。会议要求，产业政策要发展和安全并举。优化产业政策实施方式，狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势。推动“科技－产业－金融”良性循环。科技政策要聚焦自立自强。要有力统筹教育、科技、人才工作。布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。提高人才自主培养质量和能力，加快引进高端人才。2、IDC发布报告显示，2022上半年中国关系型数据库软件市场规模为15.5亿美元，同比增长30.4%。其中，公有云关系型数据库规模9.5亿美元，同比增长42.0%；本地部署关系型数据库规模6.0亿美元，同比增长15.6%。IDC预测，到2026年中国关系型数据库软件市场规模将达到90.7亿美元，2021-2026的5年市场年复合增长率为26.8%。3、自动驾驶计算芯片公司黑芝麻智能日前宣布获得东风乘用车公司两款车型的项目定点，同时，东风汽车集团旗下东风资产管理有限公司对黑芝麻智能进行了战略投资。4、Canalys最新报告显示，2022年第三季度，中国大陆的云基础设施服务支出同比增长8%，达到78亿美元，占全球云支出的12%。
周观点：展望明年，随着“安全”、“科技自立自强”战略地位进一步提升，信创、网络安全等领域有望成为行业发展的重要主线，信创关注竞争格局好、市场空间大的环节，比如应用软件/CPU/OS等领域，网络安全需求释放可期，关注利润拐点。此外，看好在财政贴息等政策组合拳推动下，医疗及教育信息化需求集中释放，推动板块业绩拐点到来；汽车智能化方面，看好高阶自动驾驶渗透率提升对车载摄像头、激光雷达等智能传感器的拉动作用。
风险提示：宏观经济波动；疫情反复；下游需求释放不及预期；行业政策推进不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。