核心观点
事件：中国卫星导航系统管理办公室发布消息提到，截止 2022 年 11月，北斗卫星在民用导航的日均使用量已超过 2100 亿次。数据显示，导航平均每次定位调用的卫星数量中，北斗卫星最多，排名较第二名的 GPS 多出 30%。
北斗三号已组网完成，北斗三号为全球提供服务。2020 年 6 月 23 日，北斗三号最后一颗组网卫星顺利升空，北斗全球组网完成。中国成为继美国、俄罗斯之后，世界上第三个拥有全球卫星导航系统的国家。整个北斗系统共有 45 颗卫星在轨提供服务。根据评估，北斗卫星导航系统的全球范围水平定位精度约 1.52 米，垂直定位精度约 2.64 米；测速精度优于 0.1 米/秒，授时精度优于 20 纳秒。北斗导航系统目前已广泛地用于交通运输、农林牧渔、水文监测、气象测报、通信授时、电力调度、救灾减灾、公共安全领域，并产生了显著的经济和社会效益。
我国卫星导航与位置服务产业总产值超 4 千亿，近 5 年复合增速超15%。2021 年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了 4690 亿元，2017-2021 年年复合增速为 16.78%。包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达到 1454 亿，同比增长 12.28％。由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值达到 3236 亿，同比增长约 18.20％。当前智慧城市不断发展，对高精度卫星导航与定位服务的需求逐步提升，2026 年我国卫星导航与位置服务的市场规模有望超万亿，2022-2026 年均复合增速达 16.69%。
海格通信掌握北斗导航核心技术，有望充分受益。海格通信拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技术自主知识产权，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位。2022H1 公司北斗导航业务增长26.54%，是公司增速最快的业务板块，北斗导航系统地位逐渐提升，“十四五”期间北斗三号大规模换装将带动公司业绩快速增长。
主机厂业绩向好，产业链景气度将自下游向中、上游传导，建议自下而上优选标的。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天 3D 打印关注铂力特；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、铖昌科技。
风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。