核心要点：
上周环保及公用事业指数下跌1.48%，跑输沪深300指数0.38个百分点
上周沪深300下跌1.1%，创业板指下跌1.94%，环保及公用事业指数下跌1.48%，跑输沪深300指数0.38个百分点，在30个中信一级行业中排名第11位。子板块中，发电及电网板块下跌1.01%，燃气板块下跌1.99%，供热或其他板块下跌1.87%，环保及水务板块下跌2.49%。
碳市场跟踪：全国碳市场CEA成交量大幅上升，成交均价小幅下降
上周全国碳市场活跃度大幅上升，CEA成交量达到2022年初以来的高位水平，成交均价小幅下降。上周全国碳市场CEA总成交量254.94万吨，较前一周上升686.58%，成交均价56.64元/吨，较前一周下降2.3%，总成交额1.44亿元。其中，大宗协议交易总成交量225.85万吨，挂牌协议交易总成交量29.09万吨。上周地方碳市场CEA总成交量210.52万吨，较前一周上升73.71%，成交均价45.23元/吨，较前一周下降3.31%，总成交额9522.67万元。各地方交易所中，成交量最高的为湖北碳排放权交易中心，成交量109.81万吨；成交均价最高的为北京环境交易所，成交均价125元/吨。上周欧洲碳市场碳指数成交量955.4万吨，较前一周下降24.14%，成交均价86.96欧元/吨，较前一周下降0.05%，成交额8.31亿欧元。目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置，未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减，我国碳价有望长期上行，碳排放市场调控机制进一步提升，引导企业低碳转型，助力我国双碳目标实现。
中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，加大生态环保设施建设力度
近日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》。《规划纲要》提出大力倡导绿色低碳消费，积极发展绿色低碳消费市场，完善绿色采购制度，加大政府对低碳产品采购力度，加快构建废旧物资循环利用体系，规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业。加强能源基础设施建设，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。加大生态环保设施建设力度，构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系，实施重要生态系统保护和修复重大工程，全面推进资源高效利用，建设促进提高清洁能源利用水平、降低二氧化碳排放的生态环保设施。预计该《规划纲要》的实施有望加快我国环境治理体系从污染端治理向资源化再利用扩展，市政端环保需求有望迎来增长。
投资建议
“十四五”期间，我国将对环境质量和生态保护提出更高要求，加快能源绿色转型和循环经济发展，持续推进降碳减污。环保及水务板块当前行业估值位于历史偏低位置，预计双碳等政策有望驱动细分板块估值修复，建议关注基本面向好、成长性较高的再生资源和节能环保等减碳赛道；发电及电网板块方面，“十四五”期间能源减碳持续推进，能源转型是必然趋势，当前全国碳市场建设稳步推进，高碳排放企业减排成本未来或将持续加大，绿电行业有望保持高景气，建议关注优质绿电企业，此外现货市场和容量补偿机制建设有望加快火电建设，建议关注相关产业链投资机会。维持环保及公用事业行业“增持”评级。
风险提示
行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险。