核心观点：持续关注港股互联网板块机会，我们认为美联储加息节奏有望放缓+防控措施优化+PCAOB底稿妥善处理，这三点是当前互联网板块影响的核心宏观变量，同时互联网行业监管正逐渐回归常态化，行业迎来降本增效带来的利润端拐点，我们预计随着疫情防控政策优化，经济基本面改善、头部平台降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖。重点推荐腾讯控股、美团-W、快手-W、网易-S，建议关注哔哩哔哩-SW、阅文集团、微盟集团、猫眼娱乐、阜博集团、云想科技。
A股建议重点关注媒体广告、线下娱乐等顺周期行业，随着防疫政策的逐步优化，写字楼、高铁站两大场景人流量逻辑上会持续回升，复苏背景下广告主信心增强，投放意愿和投放需求也会持续回暖，品牌广告收入弹性大，关注兆讯传媒、芒果超媒、锋尚文化、风语筑等。此外随着春节档的临近与防疫政策的优化，影视院线板块建议关注优质电影内容和龙头院线标的：中国电影（公司主控科幻影片《流浪地球2》定档春节档）、万达电影、横店影视；光线传媒、博纳影业、华策影视、捷成股份；猫眼娱乐。此外建议关注低估值、高现金流的游戏、出版等子板块，重点关注吉比特、三七互娱、恺英网络、完美世界、中文传媒等。
港股互联网。本周（2022.12.16-2022.12.23）恒生指数上涨0.7%，恒生科技指数下降0.6%。主要港股互联网公司涨跌幅前三知乎-W（18.75%）、汇通达网络（16.99%）、腾讯音乐-SW（6.97%），涨跌幅后三祖龙娱乐（-9.70%）、映宇宙（-8.57%）、顺丰同城（-3.15%）。截止12月23日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2542.2亿元人民币，环比+0.6%）、快手-W（332.5亿元人民币，环比-3.6%）、美团-W（1063.0亿元人民币，环比+3.3%）。本周南向资金净流入前三的公司分别为微盟集团（4799.54万港元）、泡泡玛特（2850.54万港元）、同程旅行（1808.34万港元）。
游戏板块。本周WIND网络游戏指数下跌1.19%，游戏个股中，重点关注：吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。
疫后复苏板块。本周（2022.12.16-12.23）疫后复苏板块个股涨幅前两名：芒果超媒（10.12%）、北京文化（1.26%）；跌幅前三名：金逸影视（-7.04%）、捷成股份（-6.78%）、锋尚文化（-6.70%）。个股重点关注：芒果超媒、兆讯传媒、锋尚文化。
海通组合周度走势。海通传媒12月组合周度下降0.53%，申万传媒指数下降0.61%，沪深300下降3.19%。
海通传媒12月组合。腾讯控股（10%）、芒果超媒（10%）、锋尚文化（15%）、吉比特（15%）、恺英网络（15%）、兆讯传媒（10%）、快手-W（15%）、梦网科技（10%）。
风险提示：政策监管变化、新游戏上线延期、行业竞争趋于激烈。