核心观点
广州车展参展（预计）重点车型前瞻
2022第二十届广州国际汽车展览会将于2022年12月30日至2023年1月8日期间举办，下列重磅车型预计将于车展亮相：
1、全新车型：1）广汽埃安HyperGT是广汽埃安高端品牌Hyper（昊铂）继HyperSSR电动超跑之后的第2款车型，将于广州车展首发亮相。HyperGT将首搭埃安最新纯电平台AEP3.0和星灵架构，并通过AICS智能底盘技术优化后驱驾控体验，新车将提供单电机和双电机版。2）长城山海炮豪华皮卡确定将于广州车展上市。山海炮基于全球领先的智能专业越野坦克平台打造，配备3.0TV6＋9AT动力系统。这款3.0TV6发动机，最大功率260kW，峰值扭矩500N·m，最高传动效率可达97%。此外，山海炮全系标配博格华纳4A+MLOCK四驱系统，采用最新的博格华纳TOD智能分动器，集成机械LOCK结构，实现扭矩前后有效分配。3）国产奔驰GLC已于8月在国内完成了申报。国产版GLC的轴距/长度/高度较海外版分别增加89mm/108mm/74mm。动力方面，新车提供高低功率2.0T发动机可供选择，匹配9速手自一体变速箱，并搭载4MATIC四驱系统。4）其他全新车型：合创全新中大型纯电MPV、奥迪A6Avante-tron概念车等全新车型也将于广州车展亮相。
2、换代车型：1）全新蔚来ES8已于12月24日的NIODay上发布上市。全新蔚来ES8将采用NT2.0平台打造，车身尺寸全面提升，同时，全新蔚来ES8将搭载NIOAquila超感系统和由4颗Orin芯片组成的算力可达1016TOPS的Adam超算平台。2）全新福特锐界轴距较上一代增加100mm。动力上，全新福特锐界除了搭载2.0T汽油发动机外，还将搭载2.0T混合动力系统，其中2.0T发动机最大功率185kW，匹配8速手自一体变速箱。3）新一代影酷计划于12月内正式上市，新车不仅前脸经过了重新设计，新车的车长/轴距分别增加82mm/40mm，并且首次推出7座版本。
车市：12月第三周乘用车零售显著回暖，乘联会预测全月零售220万辆。据乘联会，12月第三周（12月12-18日）乘用车市场零售54.2万辆，同比增长18%，环比上周增长44%，较上月同期增长56%；12月前三周（12月1-18日），乘用车市场零售104.1万辆，同比去年增长6%，较上月同期增长36%，预计乘用车零售向好主要原因为12月7日疫情防控“新十条”发布后疫情管控的放开使得人员得以畅通流动叠加乘用车终端折扣率提升（12月中旬折扣率约14.7%，让利水平相比上月的14.2%有所提升），消费者购车意愿加强，市场活力提升。据乘联会预测，12月狭义乘用车零售销量约220万辆，同/环比分别+4.5%/+33.3%，依此测算2022年狭义乘用车零售预计销量约2056.7万辆，同比+0.4%。
投资建议：1)乘用车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车、上汽集团、江淮汽车等。2）商用车建议关注：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；3)汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，建议关注拓普集团、伯特利、德赛西威、科博达、中鼎股份。4）一体化压铸相关标的：广东鸿图、爱柯迪和文灿股份等；5）高压快充相关标的：永贵电器、欣锐科技、瑞可达等。
风险提示：政策退坡超预期，缺芯缓解进度不及预期，汽车行业复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。