投资要点
本周沪深 300 上涨 1.13%，创业板上涨 2.65% ，其中通信板块上涨 1.05%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的 127 支成分股本周内换手率为 1.43%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.49%，板块整体活跃程度强于大盘。
通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是： 意华股份（ 29.21%）、 中天科技（ 13.97%）、 润建股份（ 9.42%）、 奥维通信（ 8.39%）、 亨通光电（ 7.19%）；跌幅居前五的公司分别是： 会畅通讯（ -9.30%）、 东土科技（ -7.37%）、 中国联通（ -6.67%）、 精伦电子（ -6.63%）、 澄天伟业（ -5.07%）。
工信部发布 11 月份通信业数据，“物超人”步伐持续加大。 工信部发布 2022 年前 11个月通信业经济运行情况， 2022 年 1-11 月电信业务收入累计完成 14504 亿元，同比增长 8%。新兴业务合计实现营收 2811 亿元，同比增长 32.6%，其中互联网数据中心、大数据、云计算、物联网增速分别为 12.6%/60.5%/124.8%/24%。用户数方面，三大运营商移动电话用户总数达 16.84 亿户，比上年末净增 4149 万户，其中 5G 移动电话用户达 5.42 亿户，比上年末净增 1.87 亿户，占移动电话用户的 32.2%。固定互联网宽带接入用户总数达 5.87 亿户，比上年末净增 5117 万户，其中 1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 8707 万户，比上年末净增 5248 万户。“物超人”步伐持续加大，蜂窝物联网终端用户 18.18 亿户，比上年末净增 4.21 亿户，已超移动电话用户数1.34 亿户。流量方面， 2022 年 1-11 月移动互联网累计流量达 2382 亿 GB，同比增长 18.6%，户均移动互联网接入流量（DOU）达到 16.58GB/户，同比增长 18.3%，环比增长 2.85%。
埃安销量领跑，蔚小理销量持续回暖。 国内新能源车销量持续上行，根据各主机厂数据，埃安 12 月销量 30007 辆，同比增长 107%，环比增长 4%，累计销量 27.1 万辆，同比增长 120%。哪吒 12 月销量 7795 辆，同比减少 23%，环比减少 48%，累计交付 15.21 万辆，同比增长 118%，其中哪吒 U 交付量为 51021 辆，同比增长 155%，哪吒 V 交付量为 98847 辆，同比增长 99%，哪吒 S 自 11 月 30 日开始交付，单月交付量为 2003 辆。理想 12 月销量 21233 辆，同比增长 51%，环比增长 41%，累计交付 13.32 万辆，同比增长 47%。蔚来 12 月交付 15815 辆，同比增长 51%，环比增长 12%，累积交付 12.25 万辆，全球新建换电站 538 座。极氪 001 月交付持续破万， 12 月销量为 11337 辆，同比增长 198.7%，环比增长 3%。小鹏 12 月交付 11292 辆，同比减少 29.4%，环比增长 94%，累计交付 12.08 万辆，同比增长 23%。领跑 12 月销量 8493 辆，同比增长 8.8%，环比增长 5.54%，累积销量 11.12 万辆。 AITO 问界 12 月销量为 10143 辆，环比增长 23%，全年累积销量 7.62 万辆，建议关注车载连接器/控制器、车载模组、激光雷达/高精度导航等板块。
福建、上海发文鼓励海风发展，海南 1.2GW 项目启动风机招标。 福建加快实施海上风电场工程规划，积极推进闽南海上风电基地示范开发，“十四五”期间加快完成福建省海上风电规划内省管海域 10.3GW、深远海 4.8GW 海上风电配置。上海发改委发布《上海市推进重点区域、园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案》，强调加快近海风电开发，推进深远海风电示范试点。 申能海南 CZ2 海风场启动风电机组（含塔筒）、海上升压站基础及安装工程施工总承包（标段Ⅰ ）招标， 申能海南 CZ2 海上风电示范项目场址位于儋州市北面海域，水深大约 15m-25m 之间，中心离岸距离约 27km， 场址规划总容量 1.2GW，预计将采用 220KV 主输出海缆，并计划在 2024 年年内建成投产，海南省海风电资源丰富，开发潜力较大，根据海南省发改委规划，十四五期间海南省将开发建设 11 个场址，总开发容量约为 12.3GW，后续将启动相关项目建设。
投资建议： 关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通； 网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思； 光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、 中天科技、 长飞光纤、起帆电缆； 物联网：移远通信、广和通、美格智能等；汽车智能化： 瑞可达、 鼎通科技、徕木股份、 维峰电子、 科博达、和而泰、华测导航等；光器件和光模块： 中际旭创、 新易盛、天孚通信、 腾景科技等； 军用通信：上海瀚讯、七一二、 海格通信、铖昌科技、盛路通信等； 通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、 科信技术、 拓邦股份等； 数据中心： 宝信软件、 润泽科技、 光环新网等。
风险提示事件： 5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等