[研报PDF] 电子行业简评报告:11月智能手机环比增长,关注折叠屏手机产业链

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  11月中国大陆智能手机市场环比增长。12月30日,根据CINNOResearch数据显示,22年11月,中国大陆智能手机市场销量约为2,047万台,环比增长2%,同比下降21.7%。在第四季度传统旺季和“双十一”电商活动的推动下,22年11月,中国大陆智能手机市场销量实现小幅环比增长,但与去年同期相比仍有较大幅度下跌。22年1-11月,中国大陆智能机累计销量2.37亿台,同比下降18.8%;预计2022年全年,中国大陆智能机销量约为2.5-2.6亿台。

  苹果销量位居第一,荣耀、小米环比实现正增长。22年11月,中国大陆智能手机市场销量Top5品牌分别为苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo,Top5品牌销量同比均为负增长,下降幅度约12%-36%。其中,苹果销量位居第一,月度销量约为480万台,环比下降14.4%,同比下降29.4%;荣耀、小米销量排名二、三名,环比均实现正增长。

  关注折叠屏手机产业链投资机会。1)折叠屏手机销量逆势增长,或成为手机市场回暖驱动力。IDC数据显示,2022Q3,中国大陆折叠屏手机出货量同比增长约246%,预计2023年折叠屏手机销量仍将保持快速增长。2)技术成熟带动折叠屏手机价格的下降。华为2019年发布的MateX售价为16999元起,2022年发布的MateXs2售价为9999元起。折叠屏手机降价将提振终端市场需求,折叠屏手机市占率有望进一步提升,建议关注折叠屏手机上游及配套产品产业链投资机会。

  电子板块行情强于大盘

  12月26日至12月30日,上证上涨1.42%,电子板块上涨1.45%,跑赢大盘0.02个百分点。年初至今,上证指数下跌15.13%,中信电子板块下跌35.75%,跑输大盘20.62个百分点。

  电子各细分行业涨幅

  12月26日至12月30日,电子各细分行业板块除LED和面板均有上涨。其中,涨幅前五的细分行业板块为消费电子设备、被动元件、半导体设备、集成电路、半导体,分别上涨了3.24%、3.05%、1.97%、1.89%、1.75%。年初至今,电子细分行业均为负收益。

  个股涨跌幅:A股

  12月26日至12月30日,电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、石英股份、沃格光电、激智科技、帝尔激光,分别上涨了33.89%、19.98%、13.74%、13.14%和11.75%。

  投资建议

  推荐关注维信诺、顺络电子、奥海科技。

  风险提示

  行业竞争加剧,行业发展不及预期,下游需求不及预期。

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