台积电2022Q4营收同比增长42.8%。
2022Q4，台积电实现营收6,255.3亿元新台币（约199.3亿美元），同比增长42.8%，环比增长2.0%；毛利率为62.2%，超过指引上限，同比增长9.5个百分点，环比增长1.8个百分点；营业利润率为52.0%，超过指引上限，同比增长10.3个百分点，环比增长1.4个百分点。2022年台积电资本支出362.9亿美元，Q1-Q4资本支出分别为93.8/73.4/87.5/108.2亿美元；预计2023年资本预算在320-360亿美元之间。
HPC占比高达42%，同比增长10%。
2022Q4，按终端市场划分，台积电营收占比最高的领域为HPC，占比42%；智能手机占比38%，IOT占比8%，汽车电子占比6%，DCE占比2%，其他占比4%。2022Q4，HPC和汽车电子营收增速均为10%，智能手机、IOT、DCE营收分别下降4%、11%和23%。
先进制程营收继续增长，5nm营收占比最大。
2022Q4，台积电先进制程营收继续增长。5nm制程营收占比为32%，是营收中占比最高的部分，5nm和7nm合计占比54%。2020Q1-2022Q4，先进制程收入稳步增长。
23Q1指引及新建产能情况。
23Q1营业收入在167-175亿美元区间，毛利率在53.5%-55.5%区间，营业利润率在41.5%-43.5%区间。台积电在美国亚利桑那州建设第二个晶圆工厂，并计划于2026年进行3nm制程生产，两座晶圆厂总投资约为400亿美元。
电子板块行情弱于大盘
1月9日至1月13日，上证上涨1.19%，电子板块上涨0.62%，跑输大盘0.58个百分点。年初至今，上证指数上涨3.43%，中信电子板块上涨2.61%，跑输大盘0.83个百分点。
电子各细分行业涨幅
1月9日至1月13日，电子行业涨幅前五的细分行业分别为被动元件、面板、分立器件、元器件和消费电子组件，分别上涨了2.45%、2.16%、1.68%、1.53%、1.5%；跌幅靠前的细分行业分别为消费电子设备、半导体材料、安防、显示零组，分别下跌了0.85%、0.51%、0.30%、0.28%。年初至今，电子行业涨幅前五的细分行业分别为面板、显示零组、分立器件、LED、光学光电，分别上涨了7.5%、4.98%、4.28%、4.20%、3.72%；消费电子设备和安防为负收益，分别下跌了2%和1.34%。
个股涨跌幅：A股
1月9日至1月13日，电子行业涨幅前五的公司分别为东尼电子、达瑞电子、合力泰、*ST盈方和兴瑞科技，分别上涨了23.14%、22.51%、17.76%、16.19%和14.42%。
投资建议
推荐关注中微公司，盛美上海，鼎龙股份，沪硅产业。
风险提示
行业发展不及预期，行业竞争加剧，下游需求不及预期。