本周观点:
一、 计算机板块 2022 年度业绩预告综述
截至 2023 年 1 月 28 日，申万计算机板块共有 60 家公司披露了年度业绩预告，占全部计算机板块的 18.52%，略低于全部 A股（剔除北证股票）的 20.57%； 60 家公司中，有 17 家报告类型为扭亏/预增/略增/续盈， 预喜率为 28.33%， 低于 A 股全行业的预喜率 55.64%。从业绩预告的披露情况来看，计算机板块全年业绩表现较好（业绩增速预计接近或超过 50%）的公司共 6 家，分别是：今天国际、启明信息、中科江南、彩讯股份、三未信安和南天信息。
以披露了业绩预告的公司为样本， 整体法下看全年营收/利润： （ 1） 收入端： 全年增速放缓，四季度同比下滑。 整体法下营业收入同比增长 8.37%，同比去年增速放缓；单四季度营业收入同比-5.21%，环比三季度增速下降 7.15pct； 我们推测疫情对四季度及全年影响较大。（ 2）利润端：费控明显改善， 整体法下22Q4 单季度归母净利润情况为扭亏为盈；全年情况为亏损缩减44.8%。全年营收增速放缓、四季度营收增速同比下滑的情况下，利润端表现超预期，反映出板块整体费控情况的明显改善。我们认为，以点窥面，计算机公司业绩情况已到达低谷，随着疫情影响减弱，大反转可期。
二、 计算机板块 2022 年末基金持仓情况
截至 2022 年 12 月 31 日，计算机板块基金持仓排名前五的公司分别是：海康威视、金山办公、广联达、恒生电子和深信服， 金蝶国际进入前十； 基金持股占公司流通股比例最高的五支股票分别是：新点软件、深信服、致远互联、佳缘科技和三未信安。季度变动角度，计算机板块 22Q4 基金增持股数占公司流通股的比例最高的前五家公司分别是：三未信安、信安世纪、捷安高科、中科江南和国能日新。 计算机板块基金持仓占比较上一季度有明显提升，较三季度末的 1.47%上升至 1.91%。
三、 投资建议
过去一年由于疫情常态化等因素， 2B 企业经营状况下行，信息化支出受到影响，计算机板块 2G、 2B 业务受疫情冲击严重。我们预计， 2023 年随着各企业经营回归正常，信息化投入、需求回暖，在业绩低基数的情况下 23 年业绩有望实现大反转。
（1） 核心把握信创主线；（2）能源 IT： 需求持续高景气，23 年有望二级起跳；（3） 细分行业政策发力，需求释放：如网络安全， 教育 IT，医疗 IT，财政 IT 等； （4）金融科技：在计算机行情中容易走出β 。
投资建议
重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创： 国产数据库领军太极股份， 国产WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯” 海光信息。其他受益标的还包括： 1)信创软件： 中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。 2)信创硬件： 中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源 IT： 重点推荐新能源 SaaS 龙头国能日新、 配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技： 重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶： 重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶 OS 龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能： 重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全： 重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服， 安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括： 启明星辰、美亚柏科等。 7、云计算 SaaS： 重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。