板块回顾
上周表现：1月16日-1月20日，申万一级行业大部分上涨，其中计算机、电子、有色金属涨幅最大，涨幅分别为7.98%、5.84%、5.43%；美容护理、轻工制造、食品饮料跌幅最大，跌幅分别为0.43%、0.72%、0.80%；电力设备排行靠前，涨幅为3.00%。
上周新能源板块涨幅前十的个股是：隆基绿能(8.64%)、科陆电子(8.26%)、福莱特(7.88%)、海优新材(7.82%)、固德威(7.79%)、阳光电源(6.84%)、大全能源(6.48%)、通威股份(5.78%)、青鸟消防(5.55%)、南网科技(4.76%)。跌幅前十的个股是：通灵股份(-6.16%)、鹏辉能源(-5.59%)、同飞股份(-3.65%)、钧达股份(-3.55%)、晶科能源(-3.14%)、科华数据(-3.02%)、宇邦新材(-1.84%)、科士达(-1.83%)、新风光(-0.72%)、聚和材料(-0.32%)。
储能、新能源车核心观点及投资建议
储能：根据GGII最新调研数据统计，2022年中国储能锂电池出货量达到130GWh，同比增速达170%。从出货产品应用看，电力储能仍是最大的应用领域，占比超70%，户用储能和便携式储能表现超乎预期，通信储能市场占比相对平稳。整体来看，2022年全球储能市场延续2021年的高速增长态势，在欧洲、北美、中国等主要市场需求快速增长带动下，储能电池出货量规模再创新高，其中电力储能电芯代表为宁德时代、比亚迪、亿纬储能等；户用储能电芯代表为鹏辉能源、新能安和派能科技。随着各大主要市场需求量的持续高增，我们看好2023年中国储能锂电池出货量有望迎来进一步增长。
当前硅料、锂价格下跌有望进一步促进光伏电站和储能装机需求，随着2023年中美大储项目的加速交付，储能产业链各环节有望同步受益，相关标的：1)受益于中/美大储市场需求高增的PCS/系统集成/运营商企业——盛弘股份、上能电气、南网科技、科华数据、科陆电子；2）布局高压级联技术的相关企业——智光电气、金盘科技、新风光；3）市场规模随储能装机量同步增长的储能温控/消防企业——英维克、同飞股份、青鸟消防。
新能源车：在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，持续看好2023年新能源车板块。据中汽协预计，2023年国内新能源汽车销量有望达900万辆级别，同比+35%，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司，相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。景气度维持高位的动力电池企业：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料相关标的：嘉元科技、诺德股份。
光伏、风电核心观点及投资建议
光伏：1月16日，国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据，截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%，其中太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。从发电装机累计容量来看，截至12月底，水电/火电/核电/风电装机总容量分别为4.1/13.3/0.6/3.7亿千瓦，分别同比+5.8%/+2.7%/+4.3%/+11.2%，光伏装机总容量增速居各发电种类之首。从新增装机量来看，2022年光伏新增装机量为87.41GW，同比+60.3%；水电/火电/风电新增装机量分别为23.87/44.71/37.63GW，分别同比+1.6%/-9.5%/-21.0%/。单月来看，12月光伏新增装机量高达21.7GW，环比+190.50%。2022年光伏行业景气度高涨，展望2023年，大型地面电站建设将成为行业增长的重要手段，集中式电站需求有望景气上行，2023年光伏新增装机有望持续高增。
短期来看，光伏中上游价格正处于下行周期，从供给端来看：硅料供给周期拐点已至，硅料已不再成为行业内的卡脖子环节，随着2023年新增硅料产能的集中释放，光伏主产业链的整体有效供给有望迎来快速增长。从需求端来看：展望2023年，国内方面建议关注大基地建设开工情况；海外方面，受俄乌冲突影响，在能源短缺的形势下欧洲市场的光伏装机需求仍将维持高景气度，此外随着反规避调查影响的减弱，美国市场的装机需求也有望迎来释放。结合供需格局来看：硅料价格持续下行，主产业链利润将迎来重新分配，下游装机需求有望随着经济性的提升迎来高增。
从长时间维度来看，在“双碳”以及2025年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%左右目标明确的背景下，叠加光伏发电成本持续下行，经济性不断提升，光伏装机需求高增长确定性较强。相关标的：1)技术、规模、成本领先的一体化龙头——隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、TCL中环；2)格局改善，有望迎来量利齐升的小辅材环节头部企业——宇邦新材、通灵股份、欧晶科技、赛伍技术、明冠新材；3）受益于新技术产业化加速的电池/浆料/胶膜龙头企业——爱旭股份、钧达股份、聚和材料、福斯特、海优新材；4)受益于光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头——阳光电源、锦浪科技、固德威；5)受益于装机需求高增，盈利改善的EPC企业——晶科科技、林洋能源、太阳能。
风电：从短期来看，进入2023年，风电产业密集扩产，扩张步伐匆匆，风机大型化趋势显著，产业整体成本有望继续下降，风电景气度有望提升。从中长期来看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一，风电行业前景广阔，具备长期成长空间。同时，海上风电是解决东部沿海地区发电不足与用电负荷之间的矛盾的关键。具备成本优势与技术核心竞争力相关标的：大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。
风险提示
新能源车产销量不及预期；双碳政策不及预期；疫情发展超预期。