核心观点
新型电力系统形态由“源网荷”向“源网荷储”转变，电网多种新型技术形态并存。在“双碳”目标驱动下，我国推动建设以新能源为主体的新型电力系统，以坚强智能电网为枢纽平台，以“源网荷储”互动与多能互补为支撑，集中式与分布式电力结构并举。在发电侧，以新能源为发电主体；在电网侧，电网多种新型技术形态并存；在用电侧，多种分布式资源接入电力系统增大电网压力；在调度方面，由单向计划调度向源网荷储多元智能互动转变。
峰谷价差拉大和电力交易资格放开，有望促进虚拟电厂发展。配套的电力交易体制机制为构建新型电力系统提供保障，当前电力体制改革攻坚成效突出，全国统一电力市场体系已经启动建设，电力中长期、辅助服务市场机制和规则体系全面建立，现货市场建设试点稳定结算试运行。2021年，全国电力市场交易规模进一步扩大，全年完成市场化交易电量3.8万亿千瓦时。虚拟电厂通过参与辅助服务获取补贴和电能量交易赚取峰谷价差，2022年6月份以来，虚拟电厂有了合法身份进入电力市场交易，全国统一电力交易市场的成熟将对虚拟电厂有明确推动作用。
国家有关部门和地方连续出台相关文件，大力推动新型电力系统和电力市场发展。2022年末以来，国家能源局和工信部等部门连续出台相关文件，对新型电力系统和电力市场发展提出顶层指导。2023年1月，国家能源局发布了顶层文件《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，《蓝皮书》全面阐述了新型电力系统发展理念、内涵特征，提出了新型电力系统发展“三步走”战略，预计到2030年实现电力系统的转型，到2060年全面建设完善新型电力系统。
投资建议与投资标的
电网下属信息化企业：依托电网公司的资源优势，是当前新型电力系统建设的主力军，推荐远光软件(002063，买入)，建议关注国网信通(600131，未评级)。
电力信息化领域企业：在电力领域具有技术储备，推荐配电信息化领先企业安科瑞(300286，买入)，建议关注用电信息化领先企业朗新科技(300682，未评级)，具备全产业链覆盖能力企业东方电子(000682，未评级)。
新能源领域企业：在虚拟电厂调节可控资源方面具有独特优势，建议关注国能日新(301162，未评级)。
风险提示
新型电力系统建设不及预期；电力体制改革不及预期；虚拟电厂项目落地不及预期。