核心观点
2022年全年光伏新增装机87.41GW，同比增长60.3%；预期2023年光伏累计装机将达490GW左右，光伏有望超越水电跻身全国第二大电源。产业链方面，近期在下游需求旺盛的支撑下，上游产业链价格快速止跌反弹，行业排产趋势性上行，随着产业链价格博弈趋近尾声，有望激活下游电站需求起量。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好一体化组件，以及逆变器环节的龙头企业。
上月市场表现
2023年1月1日至2023年1月31日,上证指数上涨5.39%，沪深300上涨7.37%，创业板综上涨9.53%，中证1000上涨8.34%。1月份涨幅居前三位的行业为计算机、有色金属和电力设备；涨幅居后三位的行业依次为商贸零售、食品饮料和社会服务。各子板块中，光伏指数上涨13.23%，板块跑赢上证指数7.84个百分点。风电指数上涨13.32%，板块跑赢上证指数7.94个百分点。个股方面,SW光伏板块月涨幅前五的个股为亿晶光电、东方日升、联泓新科、连城数控和固德威，涨幅分别为44.80%、36.78%、28.83%、27.95%和25.79%。
重点公司动态
隆基发布:公司发布公告称，根据公司经营战略和产能规划，公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会于2023年1月17日在西安签订《投资合作协议》，就公司在陕西省西咸新区投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目达成合作意向。
宇邦新材:公司发布公告称，公司与安徽和县经济开发区管理委员会签署《投资协议书》，拟在安徽和县经济开发区投资建设年产光伏焊带20000吨生产项目，由公司全资子公司安徽宇邦新型材料有限公司负责该项目的实施。本项目计划总投资约5亿元，将根据项目的实施计划分期实施。
皇氏集团:公司发布公告称，皇氏集团控股子公司皇氏农光互补（广西）科技有限公司与深圳黑晶光电技术有限公司签署《新一代太阳能电池：钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议》，协议有效期自签订之日起两年。
爱旭股份:公司发布公告称，为满足业务发展的需要，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，以下简称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所（SIXSwissExchange）挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。
风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。