投资要点：
行情回顾及估值：申万计算机板块本周（01/30-02/03）累计上涨4.80%，跑赢沪深300指数5.75个百分点，在申万行业中排名第2名；申万计算机板块2月累计上涨4.48%，跑赢沪深300指数4.85个百分点，在申万行业中排名第1名；申万计算机板块今年累计上涨17.85%，跑赢沪深300指数10.88个百分点，在申万行业中排名第1名。估值方面，截至2月3日，SW计算机板块PETTM为56.95倍，处于近5年63.48%分位、近10年56.53%分位。
产业新闻：1、微软将在未来几周内将美国人工智能研究公司OpenAI旗下的AI聊天机器人工具ChatGPT整合到必应搜索引擎中，而且整合的将是最新的GPT-4版本，此举将使必应在与谷歌的竞争中更具竞争力。2、谷歌母公司AlphabetCEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌将在“未来几周或几个月”推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型。皮查伊在财报电话会议上透露，用户很快就能以“搜索伴侣”的形式使用语言模型。3、谷歌母公司Alphabet四季度收入760.5亿美元，分析师预期765.1亿美元；四季度谷歌服务收入678.4亿美元，分析师预期689亿美元；四季度谷歌云收入73.2亿美元，分析师预期73亿美元；四季度每股收益1.05美元，分析师预期1.179美元；四季度净利润136.24亿美元，分析师预期153.61亿美元。4、亚马逊四季度净销售1492亿美元，分析师预期1458亿美元；四季度AWS净销售213.8亿美元，分析师预期217.6亿美元；预计一季度净销售1210-1260亿美元，分析师预期1255.5亿美元；四季度每股收益0.030美元，分析师预期0.169美元；四季度经营利润27亿美元，分析师预期25.1亿美元。5、亚马逊公司(Amazon)首席财务官奥尔萨夫斯基(BrianOlsavsky)称，该公司的云计算业务AWS当前季度的增长速度在最近几周进一步放缓。第四季度的销售增速已经放缓到20%，奥尔萨夫斯基在公司的财报电话会议上表示，现在的增长率在13-19%中段。他表示，至少在接下来的几个季度里，AWS可能遭遇阻力。
周观点：剔除ST、B股、北交所相关公司后，SW计算机板块超半数企业披露了2022年业绩预告或快报，达到187家，占比59%。以中值计算，已披露预告或快报的公司归母净利润、扣非后归母净利润的中位数分别为亏损0.18和0.40亿元，同比分别大幅下降62.55%和53.11%。归母净利润、扣非后归母净利润同比增长的公司数量分别有64和67家，占比分别为34%和36%；归母净利润、扣非后归母净利润同比下降的公司数量分别有123和120家，占比分别为66%和64%。板块2022年业绩整体承压，利润端下滑的幅度较大，主要原因在于去年国内多地疫情反复，特别是Q4作为行业项目验收及回款的主要季度，受全国大面积感染的影响，整体进度有所延后。随着数字经济政策端发力、下游需求逐步回暖，以及22年低基数效应下，板块2023年整体业绩有望迎来明显的改善。目前板块估值仍然处于合理区间，建议把握两条主线，一是大安全主线（信创+网络安全），二是信息化主线（云+医疗/证券IT及汽车智能化）。
风险提示：宏观经济波动；疫情反复；下游需求释放不及预期；行业政策推进不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。