事件
2023年2月6日收盘，同花顺概念高压快充板块上涨3.12%，个股方面，英可瑞上涨19.97%，通合科技上涨11.17%，积成电子、华锋股份涨停，绿能慧充、胜蓝股份等跟涨。
点评
消息面上，工业和信息化部等八部门近日印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。我们对其核心规划目标梳理如下：《通知》明确提出“完善公共领域车辆全面电动化支撑体系，促进新能源汽车推广、基础设施建设”等要求，以及“加快智能有序充电、大功率充电、自动充电、快速换电等新型充换电技术应用，加快“光储充放”一体化试点应用，完善充换电基础设施”等重点任务，实现“新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%”等目标。
新能源车渗透率破预期，充换电基础设施需求提升。近日商务部表示，2022下半年汽车销量止跌回升，实现正增长10.7%，全年新能源汽车渗透率同比增至25.6%，提前三年实现国家规划目标。我们认为新能源车短期面临着补贴取消的问题，市场存在一定压力，但长期看新能源车产业发展向好，受补贴影响将逐步降低，各地陆续出台政策促进新能源汽车消费，作为新能源车的配套基础设施，充电桩、换电站的需求也随着增加。2022年1-12月，充电基础设施增量为259.3万台，新能源汽车销量688.7万辆，新能源桩车增量比为1：2.7，充电基础设施建设仍有提速空间。
补能效率为当前充电桩主要痛点，大功率直流快充与换电互补有望成为主流补能方式。一辆纯电动车通过直流充电桩充满电量需要几十分钟，通过交流充电桩充满则需要几个小时，充电效率相差较大。而国内桩企在早期布局时，为了占领更多的市场份额，往往以建设成本较低的交流桩实现规模优势，导致目前充电桩的分布仍然呈现交流桩数量大于直流桩数量的特点。下阶段的行业竞争将围绕补能效率展开，大功率直流快充和换电将成为公共桩的主要形式，同时要解决在快速充电时高温对电池的损耗问题。
投资建议
具体来看，我们看好充电桩领域：大功率直流充电桩核心组件充电模块供应商，相关标的：盛弘股份、科士达、通合科技等；快充液冷散热系统环节，相关标的：英可瑞、永贵电器、英维克等。
风险提示：政策落地不及预期、充电桩建设不及预期等。