快递物流板块：需求复苏符合预期，行业产能利用率提升。
1）快递：节后件量需求增速恢复，维持2023年行业增速回到10-12%的判断，今年行业具备利润/估值双修复的投资机会。供给端，疫情对劳动密集型行业人力成本的冲击仍不可忽视，特殊时代更加考验企业对网络整体稳定性的把控能力。我们认为需求修复或将带动头部网络运营能力修复，疫情冲击中受损的网络有望在后疫情时代回复；此外，在后疫情冲击中，直营网络更直接和灵活的人员调配能力将更能保证网络稳定性，有望在乱世之中维持乃至提升其市占率。推荐个股：韵达股份，关注：顺丰控股、德邦股份、中通快递、圆通速递、顺丰同城。
2）物流供应链：节后开工率回升，化工供应链行业经营低点已过。行业需求端冲击将有利于头部企业持续进行整合并购，在需求修复的背景下，头部企业优质的管理能力和丰富的并购经验将成为稳定高ROE的保证。推荐个股：密尔克卫。关注：永泰运、宏川智慧、兴通股份、盛航股份。
油运板块：运价低点已过，反弹可持续。春节后炼厂复工，叠加成品油出口配额的增加，中长期看支撑原油长航线需求，利好VLCC船型、运价易涨难跌。俄罗斯成品油限价令施行首周，各成品油运输航线及船型均出现不同程度反弹。短期看中国/印度原油进口量激增，因为俄油减产+土耳其地震等催化油价上涨，催生货主抢运情绪、提振运价。推荐个股：招商轮船。关注：中远海能、招商南油。
一周市场回顾：本周交通运输（申万）指数+0.88%，跑赢沪深300指数1.74pp。个股方面本周涨幅前五名分别为兴通股份（+12.6%）、宏川智慧（+10.5%）、密尔克卫（+9.6%）、招商轮船（+8.7%）、春秋航空（+7.4%）；本月涨幅前五名分别为兴通股份（+16.0%）、招商轮船（+15.5%）、海汽集团（+15.4%）、海南高速（+14.8%）、普通路（+11.9%）。
风险提示：宏观经济增速不及预期；行业供需失衡、爆发价格战；油价、汇率大幅波动；疫情反复、战争、安全生产事故等需求冲击