随着“二十条”、“新十条”、“乙类乙管”政策逐步落实，全国与疫情挂钩的出行限制基本取消。为紧密跟踪后疫情时代居民出行消费行为变化，我们分别观察18个一二线城市的周度地铁客流量及全国公路、铁路、民航月度旅客运输量以分别了解短途及长途出行恢复状况。
市内出行情况：伴随着春节后返工返岗，一、二线城市的地铁客流恢复程度迅速回升，整体短途出行意愿已显著恢复。截至2023年2月12日，当周北上广深和二线以下14城地铁客流量分别恢复至2019年同期的83%/89%/94%/145%/128%。随着春节假期的结束，地铁客流量恢复程度迅速回升，北上广的地铁客流已恢复至接近疫情前水平，深圳和二线14城地铁客流已显著超越疫情前水平。我们观察整体短途出行意愿已经显著恢复。
长途出行情况：整体长途出行恢复程度2023年1月有望迅速回升至70-80%区间，北京/上海/广州机场的国际航线客流量逐渐修复。2022年12月跨省公共交通公路/铁路/民航分别恢复至2019年同期的38%/23%/35%，呈现见底回升趋势。根据春运长途客流的恢复数据，以及考虑国际通航后国际客流逐渐修复，我们估算2023年1月整体长途出行恢复程度将从2022年12月的20-40%区间（相比2019年）迅速回升至70-80%区间。2022年12月北京首都机场/上海浦东机场/广州白云机场的国际航线航班恢复至2019年同期的12%/31%/29%，国际客流恢复至2019年同期的3%/6%/7%。
风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动，疫情反复等