投资要点
国家能源局：风电光伏年发电量首次突破1万亿千瓦时：2月13日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏在发布会上指出：2022年，全国风电光伏发电新增装机规模达到1.25亿千瓦，连续3年突破1.2亿千瓦并再创历史新高。2022年，风电光伏年发电量首次突破1万亿千瓦时，达到1.19万亿千瓦时，同比增长21%；占全社会用电量的13.8%，同比提升2个百分点，接近全国城乡居民生活用电量。
欧洲议会：欧洲将在2035年停售新的燃油轿车和小货车：当地时间2月14日，欧洲议会通过了欧委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，表明欧洲将在2035年停售新的燃油轿车和小货车。按照协议内容，欧盟的中期目标是在2030年实现燃油轿车减排55%，小货车减排50%。之后，该协议将交由欧洲理事会通过并最终实施。
CPIA：预计2023年我国光伏新增装机约95-120GW：2月16日，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示：2022年，我国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%；全球光伏新增装机230GW，同比增长35.3%。预计到2027年，光伏累计装机量将超越其他所有电源形式；预计到2023年，我国光伏新增装机约95-120GW，全球光伏新增装机约280-330GW。
国家发改委：积极推动大型风电光伏基地和水电、核电建设：2月16日，国家发改委在《求是》杂志上发表文章指出：积极稳妥推进碳达峰碳中和，完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度，推动能源清洁低碳高效利用，加快规划建设新型能源体系，积极推动大型风电光伏基地和水电、核电建设。
工信部：2022年全国光伏制造行业总产值突破1.4万亿元人民币：2月16日，工信部公布的2022年全国光伏制造行业运行情况显示，根据行业协会测算，2022年，光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元人民币。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价230元/kg，环比上周持平。本周多晶硅高价区间明显收窄，市场最高价和最低价之间的价差也略有收窄，高低浮动价差在26元/kg左右。从成交数量来看，有新订单签订的企业超过8家，市场活跃度基本维持，主流硅料厂家签单意愿加强，对现货库存的消化诉求提高。本周硅料成交价维持高位，一方面由于绝大部分硅料企业订单已签至2月下旬，甚至部分企业签到了月底，新订单大多为补单或续单，因此延续了当前价格。另一方面，根据当下硅料和硅片价格，硅片企业仍有合理利润空间，支撑了硅料价格持稳。我们认为产业链上游价格博弈接近尾声，硅料价格不会再有明显涨幅。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价6.22元/片，环比上周持平。硅片环节企业开工率从月初开始逐步上调，截止本周基本已调至80%以上，当前硅片价格支撑了拉晶企业较高的开工率。但全年来看，今年硅料、硅片产能整体放量，叠加下游终端对组件价格高位的接受度对逐步降低，将对硅片价格形成冲击，我们预计硅片环节的盈利中枢将逐步下降。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10、G12电池片（转换效率23.0%+）均价皆在1.13元/W，较上周下跌0.9%。由于国内组件端仍存观望情绪，对电池片的采购节奏略有放缓，短期电池片库存上升导致本周价格微降。我们认为，本周电池片价格微降不会影响全年长期电池环节的盈利能力。2022年电池环节就处于供需紧平衡的状态，今年供应与需求的边际增量综合考虑，电池环节供给仍然偏紧，布局大尺寸高效电池片及电池新技术的企业，将持续受益。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.77/W，较上周上涨1.1%。182mm双面PERC组件均价1.79元/W，较上周上涨1.1%。虽然当前产业链价格仍在博弈，但这周开始组件端新单陆续执行，签单情况比上周略为好转；组件2月排产相较于1月也有明显的好转。国内大基地订单或要延期至3-4月落地，当下海外需求相对旺盛，我们对今年全年装机量持续保持乐观。
投资建议
本周硅料、硅片价格稳定，组件价格微涨。当前价格下，组件排产饱满，反应了较为坚挺的需求；我们预计后续硅料降价向下游传导后，需求会加速释放。重点推荐：爱旭股份、海优新材、福斯特、鑫铂股份、金博股份、通威股份、隆基绿能，积极关注：博菲电气、鼎际得、奥联电子、林洋能源、大全能源、美畅股份、石英股份、东方日升、晶盛机电、天洋新材。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险