一、ChatGPT打响AI算力“军备战”
算力是人工智能的“力量源泉”，根据IDC数据，国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关。根据IDC数据，十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点，国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰；后摩尔时代，人工智能对算力要求急剧上升，传统的CPU架构已无法满足对现有算法的支撑。AI服务器作为超算芯片载体彰显其重要性，AI服务器方面，我国人工智能服务器领域走在了业界前列，例如浪潮信息；超算服务器榜单TOP10中，我国神威·太湖之光、天河2号分别位列第六、第十，同样彰显我国超算服务器实力。
AI芯片是AI算力的“心脏”。AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC、NPU，根据IDC数据，目前人工智能使用最多的为GPU，GPU相较于Cpu更擅长平行计算，全球AI处理器龙头英伟达，架构持续升级，旗下A100芯片性能比上一代产品提升高达20倍，且可广泛应用于数据分析和HPC等不同场景中。我国AI芯片方面仍处于“垄断局面”，根据IDC数据，中国加速卡中Nvidia占据超过80%市场份额，高端AI芯片仍需自主可控，我国相关企业已初具竞争实力，例如寒武纪、瀚博半导体、燧原科技等。
二、OpenAI商业模式已现，国产生态初具规模
目前OpenAI已经形成完整的产业生态，且合作厂商不断加深，最具代表特色的新版搜索引擎BING，新功能包括帮助客户生成出行计划、自动回复邮件、以AI聊天方式帮助客户获得答案或建议；我国国产ChatGPT生态正逐渐繁荣，国产ChatGPT文心一言功能强大，根据网易消息，其具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力，目前生态正在逐步繁荣，目前合作厂商已经覆盖科技、教育、工业、媒体、金融等诸多产业。
三、投资建议
ChatGPT或将引发产业对于AI算力的新一轮“军备竞赛”。相关受益标的包括:1）AI服务器：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、联想集团；2）GPU：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微；3）网络设备（通信覆盖）：紫光股份、星网锐捷；4）光模块（通信覆盖）：新易盛、光迅科技等。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。