投资要点：
行情回顾：近一月电池指数上涨1.45%，同期沪深300指数上涨1.74%，根据近一月的走势来看，电池指数走势基本与沪深300指数走势相当。个股方面，近一月电池板块中上涨个股67只，下跌个股17只。
近一月上游主要原材料价格继续下跌，碳酸锂下跌5.10%。截至2月14日，碳酸锂价格下降至46.50万元/吨，较1月中旬的49.00万元/吨下跌5.10%；氢氧化锂价格下跌至47.50万元/吨，较1月中旬的49.50万元/吨下跌4.04%；本月磷酸铁锂价格下跌3.25%，三元材料价格下跌2.99%以上；本月磷酸铁锂电解液价格由1中旬的5.10万元/吨下降至当前的4.65万元/吨，降幅8.82%；三元电解液价格由1月中旬的6.20万元/吨下降至当前的5.80万元/吨，降幅6.45%；六氟磷酸锂价格由1月中旬的22.25万元/吨快速跌至18.75万元/吨，跌幅15.73%；本月涂覆隔离膜价格维持稳定，7um和9um陶瓷涂覆隔膜的价格分别稳定在2.45元/平方米和2.15元/平方米。石墨价格也较为稳定，未出现大幅波动。
2023年1月国内动力电池产量、装车量分别环比下降46.3%、55.4%。2023年1月，我国动力电池产量共计28.2GWh，同比下降5.0%，环比下降46.3%。动力电池装车量16.1GWh，同比下降0.3%，环比下降55.4%。
2023年1月新能源汽车产销分别环比下滑46.6%和49.9%。1月我国新能源车产销分别完成43.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%，市场占有率24.7%。与2022年春节月份2月份相比，产销分别增长15.4%和22.2%。
投资建议：随着原材料价格快速下跌带来的成本下降，以及新电池技术如钠电池、锰铁锂电池、复合集流体的量产应用带来的续航、安全、快充等性能的快速提升，我们认为新能车2023年开始将开始进入全面替代燃油车的阶段。建议重点关注边际好转且量利齐升的电池厂商【宁德时代】、【亿纬锂能】。电解液需求持续增长，加之市场出清，建议关注电解液龙头供应商【天赐材料】。储能是高景气赛道，可再生能源发电装机量快速提升，储能是保障能源安全的重要环节，我们持续看好储能市场，建议关注储能电池供应商【鹏辉能源】。电池新技术磷酸锰铁锂电池即将推出，建议关注产业链相关公司【德方纳米】。复合集流体的高分子材料层受热会发生断路效应，可以有效控制电池热失控，2023年有望开始规模应用，应用复合集流体的电芯产线需要新增一道辊焊工序，建议关注竞争格局较好的辊焊设备供应商【骄成超声】，同时建议关注【万顺新材】、【宝明科技】等复合铜铝箔布局较为领先的公司。
风险提示：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。