核心观点
市场行情回顾
上周（02.13-02.17），A股申万电子指数下跌3.29%，板块整体跑输沪深300指数1.54pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.31%、-2.40%、-2.44%、-2.74%、-2.88%、-5.36%，半导体板块迎来较大幅度调整。海外市场方面，指数整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-0.18%、-1.92%、-2.40%、-0.08%、+0.59%。
重点要闻回顾以及核心观点
半导体：1）看好半导体产业链自主可控，国产替代已逐渐步入深水区。2月15日，就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件，中国半导体行业协会发布严正声明，明确提出三个“反对”，并强烈呼吁共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则；2）车载芯片需求确定性高，IDM厂商加速产能扩张，凭借成本优势和工艺壁垒有望缩短交货周期以此来获得更多市场份额。据中国台湾《经济日报》17日报道，英飞凌、瑞萨、德州仪器、Rapidus等企业均启动建厂计划，业界估四家扩产投入的金额超250亿美元，恐削减对台积电、联电等晶圆代工厂既有的委外代工订单；3）受益于工业物联网、数据中心、汽车等细分领域需求提升，格芯、华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4业绩表现较为亮眼，2022Q4华虹半导体营收达6.30亿美元，同比+19.3%，毛利率上升至38.2%，同比+5.7pct；2022Q4格芯实营收21.01亿美元，同比+14%，调整后毛利率30.1%，创下历史新高。消费电子：伴随下游需求复苏、库存持续去化以及苹果链首款VR/MR头显发行窗口期在即,消费电子板块有望迎来景气回升。据彭博社的最新报道，苹果选择在WWDC大会（WWDC大会一般会在6月举行）发布VR/AR产品，将其命名为RealityPro，售价3000美元左右。
面板：MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点，这使其成为混合现实（XR）设备应用的优质选择。据韩媒TheElec报道，Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板。其中，SK海力士将为芯片生产晶圆；LGDisplay负责将OLED沉积在晶圆上，然后切割成MicroOLED面板。
投资建议
本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。
半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等；
半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等；
消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等；
光学：建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学，永新光学等。
风险提示
中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。