数据库：核心基础软件，乘信创东风而起
数据库处于 IT 架构的核心位置， 是连接上层应用和底层基础资源的重要枢纽，向上是各种应用的支撑引擎，向下调动计算、网络、存储等基础资源。 根据赛迪顾问， 2021 年中国数据库管理系统市场保持快速增长，规模达到 223.5 亿元。其中，金融、政府、互联网和运营商是数据库主要下游市场，占比分别约 20%、 18%、15%、 9%。 伴随数字化转型加速，赛迪预计 2025 年中国数据库市场规模将达到600.6 亿元。 数据库作为核心基础软件，我们认为国产数据库产业有望乘信创东风迎来重要发展机遇。
国产厂商初现峥嵘，市场份额提升
根据 IDC， 国内数据库市场仍被国际厂商主导， 2019 年 Oracle、 Microsoft、 SAP、IBM 合计占据 66.8%的本地部署市场份额。政策驱动下近两年国产厂商产品性能日趋成熟，并加快抢占国外厂商份额， 2021 年下半年， 华为、达梦、金仓在本地部署市场的份额已分别上升至 19.3%、 11%、 5%。 未来伴随行业信创的持续加速推进，我们看好具有领先产品性能和丰富客户生态的国产龙头厂商有望强者恒强。
投资建议
重视信创政策加码下的国产数据库厂商成长机遇， 重点推荐太极股份、中亦科技、软通动力等，其他受益标的包括达梦数据（拟上市）、海量数据、创意信息、东方国信、星环科技、航天软件（拟上市） 等。
太极股份：全面布局自主软件产品体系。背靠中国电科集团， 公司已形成涵盖普华操作系统、金仓数据库、金蝶中间件、慧点办公软件在内的完善信创产业生态。数据库领域，人大金仓产品广泛服务于政务、军工、能源、金融、电信等 60 余个重点行业和关键领域，累计装机部署超百万套。
中亦科技：信创服务领军厂商。伴随金融等领域行业信创加速推进，数据库等软硬件国产替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，有望加速公司成长。
软通动力： 携手华为共建信创生态。 公司为华为 OpenHarmony、 openEuler、openGauss 及可信云的共创共建者，有望基于自身技术能力优势， 携手华为把握信创产业机遇实现共生共赢。
达梦数据（拟上市）： 国产数据库龙头， 市场份额领先。 公司为国内领先的数据库产品开发服务商， 拥有全栈互补的数据库产品布局， 2018-2021 年营业收入以50.66%的 CAGR 保持快速增长，市场份额在国内处于领先地位。
风险提示： 下游客户预算不及预期；市场竞争加剧；厂商研发不及预期风险。