原油相关信息:
原油及相关库存:2023年2月10日美国原油商业库存4.714亿桶,周增加1630万桶;汽油库存2.419亿桶,周增加230万桶;馏分油库存1.192亿桶,周减少130万桶;丙烷库存0.66297亿桶,周减少257.8万桶。美国原油产量及钻机数:2023年2月10日美国原油产量为1225.0万桶/天,周增加2.5万桶,较一年前增加67.5万桶/天。2月17日美国钻机数760台,周减少1台,年增加115台;加拿大钻机数248台,周减少2台,年增加28台。其中美国采油钻机607台,周减少2台,年增加87台。
价格变化:
我们监测的188种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯(上涨42.9%)、维生素B6(上涨16.3%)、双氧水(上涨9.7%);跌幅前3名为:百草枯(下跌12.5%)、硫酸钾-国际(下跌10.1%)、硝酸铵-国际(下跌9.4%)。
月度方面,价格涨幅前3名的产品分别为液氯(上涨178.8%)、BDO散水(上涨25.3%)、甲酸(上涨25.0%);跌幅前3名为:天然气(下跌31.2%)、尿素-国际(下跌22.2%)、百草枯(下跌19.2%)。
价差变化:
本周价差涨幅前3名的产品分别为R410a价差(上涨69444.4%)、双氧水价差(上涨200.0%)、电石法PVC价差(上涨105.4%);跌幅前3名为:油头乙二醇价差(下跌645.3%)、炭黑价差(下跌40.3%)、聚乙烯价差(下跌26.4%)。
月度价差涨幅前3名的产品分别为R32价差(上涨858.1%)、电石法PVC价差(上涨526.7%)、丙烯酸丁酯价差(上涨247.3%);跌幅前3名为:油头乙二醇价差(下跌118.6%)、炭黑价差(下跌76.1%)、丙烷脱氢(下跌52.3%)。
投资建议与投资标的
我国高端聚烯烃自给率低,率先实现国产工业化的企业有望享受超额利润。建议关注布局茂金属聚烯烃和POE粒子的企业,如万华化学(600309,买入)、荣盛石化(002493,买入)、卫星化学(002648,买入)、宝丰能源(600989,买入)、东方盛虹(000301,未评级)、岳阳兴长(000819,未评级)、沈阳化工(000698,未评级),茂金属催化剂相关公司,如鼎际得(603255,未评级)、南大光电(300346,未评级)。
农药板块,持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份(301035,买入);原药板块,我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的,主要有海利尔(603639,买入)、贝斯美(300796,买入)、中旗股份(300575,未评级)、利民股份(002734,未评级),以及目前处于估值低位的扬农化工(600486,增持)。化肥板块,我们相对看好磷产业链,建议关注云天化(600096,增持)、川恒股份(002895,未评级)。
中沙全面战略合作下,双方在石油石化领域拥有大量合作机会。建议关注油运化工品运输标的盛航股份(001205,未评级)、中远海能(600026,未评级)、招商南油(601975,未评级),炼化设备及EPC标的中国化学(601117,未评级)、卓然股份(688121,未评级)、兰石重装(603169,未评级)、中国一重(601106,未评级)、科新机电(300092,未评级),及合资炼厂中国石化(600028,增持)、华锦股份(000059,未评级)、荣盛石化(002493,买入)。
风险提示
新材料项目进展不及预期;新能源行业需求不及预期;海外销售不及预期;原材料价格大幅波动