观点:2023年1-2月，我国中共中央政治局二次、三次集体学习中均强调要“加快国产替代”，或将驱动信创政策、订单规模和技术创新等超预期。
政治局多次学习强调：科技自立、国产替代
2023年1月31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习。会议强调，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，优化配置创新资源，使我国在重要科技领域成为全球领跑者，在前沿交叉领域成为开拓者，力争尽早成为世界主要科学中心和创新高地。
2023年2月21日，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习。会议强调，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。
信创招投标密集落地，国产化比例持续提升
2023年1-2月，我国信创招投标订单密集落地。根据采招网、云头条等公开数据：
1）运营商：中国移动2021年-2022年PC服务器集采中，国产CPU服务器12.9万台，占比43.5％；中国联通2022年通用服务器集采中，国产CPU服务器2.2万台，占比41.4%；中国电信2021-2022年服务器集采中，国产CPU服务器5.3万台，占比26.7%。
2）金融：1月29日，中国银联公示《2023年PC服务器协议供货采购项目》中标候选人，我们以各包件各批次订单候选人中位数价格进行统计，标包1-标包9（不含标包8）合计金额6300万元，其中标包4（中科可控等中标）金额3000万元+，标包5（长江计算、神州数码等中标）金额430万元+。“标包4+标包5”合计占比50%+。
国企改革深化加速，科技“国改”意义重大
2022年，国企改革三年行动顺利收官，改革路径逐渐清晰，央企整合大致形成了“横向合并”战略性重组、“纵向联合”产业链上下游整合、专业化整合3种重组方式。2023年1月5日，国资委党委书记张玉卓提出，2023年国企改革重点围绕加大科技创新工作力度、更好统筹发展和安全等八个方面。我们认为，我国科技产业的关键力量将在新一轮“国企改革”中扮演重要角色。
投资建议：
2023年，信创产业将迎来产业周期、政策周期、需求周期三期叠加。受益标的：
1)信创软件：太极股份、中国软件、深桑达、金山办公、麒麟信安、星环科技、润和软件、电科数字等。
2)信创硬件：中科曙光、中国长城、海光信息、龙芯中科、拓维信息、神州数码、寒武纪、景嘉微等。
风险提示
宏观经济影响下游需求、中美博弈加剧、政策落地不及预期、市场竞争加剧。